养老规划进行时，谁是我们的长期伙伴？

　　随着人口老龄化趋势加剧，养老已成为每个人必须直面的话题。如何让“养老钱”在长期投资中实现稳健增值？养老目标FOF或许是我们值得托付的长期伙伴。

　　当前，全市场基金数量已超1.3万只，普通投资者难以从海量产品中筛选出长期绩优基金。FOF产品由专业团队通过定量与定性分析，在全市场优选基金组合，通过专业配置，化解“选基难”痛点。

　　从FOF产品的具体投资来看，它通过投资多只基金间接持有股票、债券等资产，在基金分散个股风险的基础上，进一步分散单一基金的风险。这种“二次平滑”机制可以降低组合波动，更符合养老资金对稳健性的要求。养老目标FOF策略清晰，其中，目标日期型基金会随退休时间点临近自动降低权益仓位，逐步从积极转向保守，匹配客户生命周期。目标风险型基金则保持固定风险水平，如稳健型、平衡型等明确风险水平，便于投资者精准匹配自己的投资目标。

　　养老目标FOF的独特优势正不断显现，使它逐渐成为适合投资者长期布局的好选择。投资者通过个人养老金账户投资养老目标FOF，可享受每年最高1.2万元的个税抵扣额度，且投资收益暂不征税，长期复利效应显著。养老目标FOF的Y类份额管理费、申购费通常为普通份额的五折，进一步减少长期投资成本。养老目标FOF鼓励长期持有，规避人性追涨杀跌的弱点，通过设置1-5年不等的持有期，帮助投资者避免频繁申赎非理性投资决策，并通过定投机制淡化择时压力。

　　作为投资者，我们如何选择适合的养老目标FOF？首先，应按年龄匹配策略，对于70后、80后和90后而言，可以优先选择目标日期2030、2040、2050基金，让下滑轨道与退休计划同步。其次，对于风险偏好明确的投资者，可直接选择目标风险基金，如“稳健”、“平衡”、“积极”等标签产品。在管理人投研综合能力方面，优先选择FOF管理经验丰富、固收与权益投资能力均衡的机构。对于FOF类产品，业绩稳定性是重要的考察指标，需要重点关注牛熊市中的回撤控制能力而非短期排名。最后，建议善用定投与税收窗口，四季度是布局养老投资的黄金窗口，可结合年末税收筹划及市场估值切换逻辑，逐步参与养老FOF基金产品的配置。

　　养老投资并非一蹴而就，而是一场与时间同行的马拉松。养老目标FOF通过科学配置、长期约束和专业管理，助投资者将当下的积累转化为未来的从容，通过长期投资与投资者共同见证复利的力量。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎！本公司的投资观点是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果，不构成对任何机构和个人投资的建议。农银汇理基金管理有限公司不对任何人因使用我们的内容而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的历史业绩并不构成基金业绩表现的保证。我们提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。农银汇理基金旗下所有股票型基金、股票型指数基金、混合型基金（除农银金穗6个月持有FOF、农银中证同业存单AAA指数7天持有基金外）均为中风险，适合平衡型、积极型、进取型投资者；旗下所有债券型基金及农银金穗6个月持有FOF基金均为较低风险，适合稳健型、平衡型、积极型、进取型投资者；旗下所有货币型基金以及农银中证同业存单AAA指数7天持有基金为低风险，适合保守型、稳健型、平衡型、积极型、进取型投资者。（cis）（农银汇理基金管理有限公司基金经理 张梦珂）