伊利股份发布高质量增长成绩单：三季度归母净利超预期 同比增长8.53%

　　伊利股份以一份超预期韧性增长的三季报,让市场看到乳业逐渐回暖向好信号,为行业发展注入信心。

　　10月30日,亚洲乳业龙头伊利股份发布2024年三季报,前三季度实现营业总收入890.39亿元,归母净利润突破“百亿”大关达108.68亿元,同比增15.86%,再创历史新高,稳居亚洲乳业第一。

伊利全品类稳居第一 图片来源:伊利股份

　　值得注意的是,三季度,伊利实现营业总收入291.25亿元,归母净利33.37亿元,同比增8.53%,扣非归母净利更是同比大增19.86%。这一远超市场预期的增长,以实打实的业绩,检验了伊利上半年主动调整的成效,也再次显示了这家龙头企业稳健的抗风险能力。叠加行业供需改善和政策利好不断释放,伊利有望以龙头实力引领行业进入高质量增长的新轨道。

基石业务积极改善 战略新兴业务强势增长

　　上半年,面对严峻复杂的市场环境,伊利从供需两端发力采取了一系列措施,通过主动调整,全面挖掘消费潜力。

　　从业务板块来看,前三季度,液体乳实现营收575.24亿元,三季度更是大幅改善,营收达206.37亿元,环比增长24.12%,呈现明显向好势头。

　　尼尔森数据显示,伊利液态奶业务以连续11年市场份额第一的成绩,筑起公司稳定的基本盘。作为中国有机奶第一品牌,金典有机奶在前三季度继续以领先增速,持续扩大市场份额。

金典乳铁蛋白有机纯牛奶荣获“IDF乳品创新奖” 图片来源:伊利股份

　　奶粉业务是伊利前瞻布局、重点发力的战略业务,也是伊利区别于其他综合性乳企的又一核心优势业务。前三季度,伊利奶粉业务持续领跑,整体销量稳居中国市场第一,市场份额持续扩大。报告期,奶粉及奶制品营收213.30亿元,创历史新高,同比增7.07%,且增速仍在提升。

　　其中,稳居行业第一的成人奶粉市场份额继续扩大。这是“银发经济”市场新需求日益增长下,伊利加码健康消费新蓝海前瞻布局的成果。而凭借专利配方、产品、服务等多重优势,婴幼儿配方奶粉业务也取得持续增长,营收及市场份额持续提升,上升势头强劲。

　　此外,前三季度,冷饮业务实现营业收入83.44亿元,连续29年稳居全国第一,市场份额持续扩大。

　　据悉,伊利液体乳和冷饮业务主动调整均已收官,渠道水平已达最佳状态,这无疑将为后续伊利的健康增长,打下坚实基础。

经济复苏提速 利好政策叠加 乳业进入“高质量增长新轨道”

　　作为行业龙头,伊利三季度业绩的向好,是公司自身积极主动调整的结果,也是公司外部环境在改善的一种反映。

　　统计局发布数据显示,9月份的社零总额约为4.11万亿元,同比增长3.2%,增速比上月加快1.1个百分点,消费后劲仍足。券商机构普遍预测,10月社零数据同比增速近5.4%,增速还将进一步加快。

伊利现代智慧健康谷生产现场 图片来源:伊利股份

　　与之同步,一系列行业数据也显示乳业供需平衡在加速向好。公开数据显示,继8月乳制品产量同比增长1.1%实现年内首次同比正增长之后,9月同比增长扩大至2.1%;9月乳制品行业收入降幅同比收窄;近2个月以来,中国生鲜乳主产区价格也出现止跌企稳迹象。

全国乳制品月度产量增速 图片来源:伊利股份

　　可以预见的是,随着宏观经济复苏、消费回暖,以及“元旦+春节”双节备货效应推动,乳业消费市场在第四季度及明年一季度也有望迎来加速修复趋势。

　　国联证券研报指出,展望后市,大众送礼场景复苏,乳制品需求在消费刺激政策提振下有望迎来修复,行业最差的时候或已过去,竞争格局优化、份额向龙头集中,期待原奶价格企稳带来的乳制品产业链新周期。

　　9月以来,各部门密集加力推出了一系列“稳增长、促消费”新政策,涵盖财政、投资、房地产、消费等多个领域,提振中国经济向好发展信心;同时,还发布了多项提振乳业消费的重磅利好政策,包括鼓励地方发放消费券拉动牛奶消费等,有望为乳业消费增长注入新动能。

　　随着多项指标向好,利好政策密集释放,乳制品行业或正在进入一个新的增长轨道。像伊利这样在品质、创新与数智化等战略高地有着前瞻投入和绝对领先优势,具备高质量发展能力的乳业龙头,有实力抓住行业新机遇,并分享到增量红利。

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