首份港股红利主题基金季报发布 持续看好金融、能源和通讯服务三大板块

　　7月12日,公募基金首份港股红利主题基金季报——平安港股通红利精选混合基金(A类:021046;C类:021047)二季报发布。

　　今年上半年,在资金面、基本面和政策面等多重利好因素推动下,港股出现一轮快速反弹。该基金于今年3月26日成立,截至二季度末,最新净值为1.0955元,份额从成立时1000万份增长至7476.84万份,规模增速较快。

　　平安港股通红利精选混合基金基金经理丁琳表示:“目前全球经济增长放缓承压,叠加地缘政治不确定性犹存,配置港股高股息策略有助于抵御波动、改善收益。结合港股估值、股息率以及资金方面来看,港股红利投资仍具性价比,具备长期配置价值。”

　　重仓金融、能源和通讯服务

　　截至二季度末,平安港股通红利精选混合基金前十大持仓包括中国海洋石油、中国移动、建设银行、中国银行、中国石油股份、农业银行、中国联通、中国电信、交通银行、中国石油化工股份,前十大持仓占比达68.07%

　　丁琳表示,该基金投资策略专注于基本面稳定的港股高分红板块,特别是金融、能源和通讯服务行业,三大板块构成了投资组合的主要持仓。这些行业在经济缓慢恢复过程当中能带来良好的能见度和成长性,维持高分红。

　　相较于被动跟踪指数,平安港股通红利精选混合基金可自上而下筛选板块、遴选个股,通过主动管理优势力争获得超过市场收益。

　　“例如其它港股红利类ETF在工业(航运)板块有较重的持仓占比,我们提前关注到航运板块二季度运费上涨主要是红海事件带动,短期有回落的风险。因此,平安港股通红利精选混合基金此前对航运板块保持比较谨慎的态度,成功避开了近期航运板块的市场回撤。”丁琳对此表示。

　　值得一提的是,平安港股通红利精选混合基金境外投资顾问是中国平安资产管理(香港)有限公司,该公司扎根香港本土市场17年,长期服务险资,管理资产规模近400亿美元,管理的同策略产品已有超过10年历史业绩。该基金结合宏观经济和市场分析加上量化和基本面分析作为选股基础,在组合构建过程中以因子目标和风险预算追求风险与回报的优化。

　　港股红利投资仍具性价比

　　港股股市在四月中旬开始迎来情绪面改善,其中恒生指数从底部开始累计反弹超过20%。在持续一个月的大涨后,于五月下旬开始出现回调,并进入震荡局面。

　　面对进入震荡区间的港股市场,后市如何看待港股红利投资策略?在丁琳看来,结合港股估值低、高股息以及降息周期临近等因素,港股红利投资仍具性价比,具备长期配置价值。

　　港股估值方面,截至二季度末,恒生指数的市盈率为7.92倍,仍处于近十年期相对低位,有一定的安全边际。相对估值方面,以追踪在A股和港股同时上市股票价格差异的AH溢价指数来看,当前AH溢价指数达141.3,接近近十年高位,远超100的分位线,港股相对估值更低。

　　股息率方面,截至二季度末,恒生指数股息率约4.3%,相较于全球各大市场,港股市场股息率相比排名第一。而平安港股通红利精选混合基金前10大持仓股的平均股息率更是高达6.64%(截至2023年年报)。

　　资金流入方面,今年上半年南向资金净流入港股达3714亿港元,已超过2023全年净流入额。而随着美联储加息暂停,降息周期来临,加之国内经济基本面企稳向好,资金回流依然可期。

　　文中数据来源:基金定期报告,Wind;市场观点来自基金定期报告、平安基金。恒生指数(代码:HSI.HI)股息率为4.32,比较对象为道琼斯工业指数(DJI.GI)、纳斯达克指数(IXIC.GI)、英国富时100指数、上证指数(000001.SH)

　　风险提示:

　　基金有风险,投资需谨慎。该基金风险等级为R3(中风险)。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

　　本基金为混合型基金,预期风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%,投资于港股通标的股票占非现金基金资产的比例不低于80%,投资于本基金界定的红利主题股票的比例不低于非现金基金资产的80%。因此,境内和港股通标的股票市场和债券市场的变化均会影响到基金业绩表现,基金净值表现因此可能受到影响。本基金投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

　　本基金管理人根据港股通标的股票投资需要及市场情况,有权决定是否聘请港股投资顾问为本基金的港股通标的股票投资部分提供投资建议服务。本基金聘请港股投资顾问的,在本基金运作过程中,港股投资顾问的投资研究水平、服务能力直接影响本基金收益水平。在本基金投资管理运作过程中,如果港股投资顾问对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不及时或不全面都会影响本基金的收益水平。基金管理人在参考港股投资顾问所出具的投资建议时,可能存在由于对港股投资顾问信息掌握不及时、不全面而导致未能及时发现港股投资顾问的投资建议存在不适当之处,同样可能造成本基金的亏损。本基金将聘请基金管理人的关联方——中国平安资产管理(香港)有限公司作为本基金的投资顾问,向本基金提供港股通标的股票投资顾问服务。基金管理人的关联方因担任本基金投资顾问将获得收益,而基金管理人在平衡该收益与本基金基金份额持有人的最佳利益时可能面临利益冲突。基金管理人会坚持基金份额持有人利益优先原则,从充分维护基金份额持有人利益的角度积极处理该等利益冲突情形,按相关法律法规、市场情况,综合评估投资顾问的服务质量,秉承谨慎勤勉的原则,决定是否聘请关联方担任本基金的投资顾问。

（CIS）