绿盟科技 国内信息安全领域龙头

　　日前，绿盟科技发布了招股书。公司主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域的企业级用户，向客户提供网络及终端安全产品、Web及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品以及专业的安全服务。作为国内领先的、具有核心竞争力的企业级网络安全解决方案供应商，公司技术优势突出，是国家信息安全标准化成员单位，参与了多项国家级、行业级、企业级等各类规范与标准的编写工作，是国内公认的以技术实力见长的安全企业。

　　多年来，绿盟科技业务保持高增长态势，2009-2012年营业收入和净利润的复合增长率分别高达32.4%、35.6%，其中，70%以上营业收入来源自主研发的信息安全产品。公司利用自身突出技术优势和品牌优势，通过技术创新形成差异化产品，为客户提供高附加值的产品与服务，使企业在市场竞争中具备了较强的议价能力，成就了公司多年来稳定在80%左右的综合毛利率。未来占公司95%以上收入的安全产品和安全服务的高毛利率水平仍将保持。

　　绿盟科技即将登陆资本市场引发诸多机构关注。招商证券认为，公司是国内最早从事网络安全业务的企业之一，亦是公认的网络攻防对抗王者。在安全事件刺激叠加政策红利落地背景下，迎来了国产厂商进口替代的发展机遇。绿盟在品牌、技术、经验等方面具有明显优势，有望成为“国产化”趋势的最大受益者之一。

　　安信证券报告也指出，绿盟科技在信息安全技术多个细分领域占有率均位列行业第一，竞争优势突出，公司经过多年的市场拓展，与政府、电信运营商、金融、能源和互联网等领域为主的优质客户群体保持了长期稳定的合作关系，公司在技术和客户资源方面的优势突出。

　　在估值方面，多家机构给予公司2014年30-35倍的市盈率，足见市场对公司未来成长前景的看好。

　　对于募投项目，中金公司表示，绿盟科技本次拟发行2500万股，募资2.9亿元，公司募投项目多为在现有产品的技术基础上进行深度开发和升级，可以有效降低公司的运营成本，并且具有更广泛的适用性，部分产品可以更好地满足高端用户的差异化需求，符合市场对信息安全行业发展的需求。