新兴铸管启动公开增发 大额募集资金料助推“转型升级”步伐

　　新兴铸管股份有限公司(以下简称“新兴铸管”，股票代码：000778)11月18日晚间刊登公开增发方案，大股东、世界500强企业新兴际华集团有限公司拟以6.25元/股认购8亿元，总发行规模在32亿元左右。

　　此次，大股东以6.25元/股参与增发，较最新股价溢价超过10%，料是基于对新兴铸管“转型升级”以及未来利润增长趋势的乐观预期。大股东前段时间通过二级市场直接增持并公布了长期增持计划，也充分体现了大股东对新兴铸管未来发展的强力信心。

　　“1+3”主业布局初具雏形 新兴铸管“转型升级”谋更强发展

　　新兴铸管实施本次公开增发对于稳健公司经营，进一步提升市场竞争力，成功实现新兴铸管业务转型升级具有重要意义。通过对新兴铸管今年来公告内容的分析，我们发现其已经走在国企改革的前列，以现有管材为核心的基础设施开发运营产业、以土地流转和种植养殖为核心的现代农业产业、以太阳能电站为开端的能源产业以及以产业基金为开端的类金融业的“1+3”主业升级布局已经初见端倪。

　　根据新兴铸管中期报告的描述，“总体保持现有钢铁规模不变，填平补齐，做强做精;积极做大做强铸管及配套管件产品，继续国内外布局，向管业发展，产能规模逐步达到年产300万吨。”根据其规划，铸管产品的经营模式要从单一卖铸管产品向管道系统集成解决方案提供转型，在新疆建立焦煤产业链和现代农业产业链，通过产业基金模式投资太阳电站、建筑模块化生产企业、城市综合体开发、多种金属矿业等项目，布局LNG加注站，进入能源行业。上述行业的布局，均具有很好的投资回报和成长潜力。

　　有分析师认为，本次融资到位后，将较大地改善优化新兴铸管财务结构，进一步提升融资能力，从而新兴铸管加大“转型升级”力度，加快能源、现代农业、类金融产业的投资力度，通过并购、产业基金模式迅速掌握优质资源。根据目前的发展状态及未来发展战略，如果新兴铸管尽快完成在能源、现代农业、类金融等产业的多元化发展布局，降低钢铁产品在整体利润中的占比，则其业绩翻番的目标并非不可能完成。

　　募集资金投向或变更

　　根据公开增发的相关公告，新兴铸管本次公开发行的募集资金将用于增资铸管新疆，投资300万吨特钢二期项目。记者认为，鉴于钢铁产品目前的盈利水平以及新兴铸管“转型升级” 面临的资金压力，预计多数募集资金将变更用途。

　　新兴铸管正在推进的向能源、现代农业以及类金融产业方面的转型，都是有较大资金需求的产业领域。以新兴铸管现有的资金实力，维护好主业发展，推动铸管产能提升和产业转型应该有保证，但是同时再进入上述其他行业将需要有一定的资金支持。

　　经向业内人士征询并查阅深圳证券交易所的相关法规发现，《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》规定：“上市公司应当在董事会和股东大会审议通过变更募集资金用途议案后，方可变更募集资金用途。”也就是是说只要履行完《指引》里规定的程序，募集资金是可以不再用于钢铁投资的。

　　作为国内深化改革的代表企业，新兴铸管目前仍被市场按照一般钢铁企业给予估值，按照明年利润翻番的乐观预计，目前市盈率不足7倍，价值被严重低估，大股东以6.25元/股的认购，将进一步提振市场信心。