华东重机：拟作价14.7亿高溢价并购文化传媒公司

　　华东重机拟作价14.7亿高溢价并购文化传媒公司

　　中证网讯 （记者 张玉洁）华东重机（002685）8月21日晚间发布发行股份及现金收购资产公告，公司拟以发行股份和支付现金的方式，拟作价10.4亿元收购中视合利100%的股权；拟作价4.3亿元收购青阳传播100%的股权；合计对价14.7亿元。公司股票暂不复牌。

　　交易结构方面，本次交易中，华东重机拟以8.53元/股发行1.40亿股，同时支付现金2.8亿元收购前述资产100%股权。同时，华东重机拟以不低于8.86元/股的价格，向不超过10名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金不超过3亿元。其中，2.8亿元元用于支付上述交易的现金对价，剩余部分用于支付相关中介机构费用。

　　公告显示，中视合利、青阳传播分别从事文化传媒行业和广告行业，属于文化产业的重要细分行业。中视合利主要从事影视剧版权交易业务，近三年的主营业务从单一的影视剧代理发行逐步发展到目前的电视剧场运营、影视剧投资和发行、电视节目制作等三大业务板块，公司业务规模将逐步实现扩展和完善。青阳传播主要围绕着广告主和媒体资源，主要从事媒介代理业务、媒体平台销售、企业媒体咨询业务以及品牌与内容互动营销，为广告主和媒体客户提供全方位的服务，与江西汇仁药业有限公司、福建卫视等建立了长期的业务合作关系，逐步拓展了青阳传播的业务范围和盈利规模。

　　从公告来看，本次并购资产价格仍然延续了文化传媒高溢价的特点。中视合利100%股权的预估值约为10.48亿元，账面价值为5876万元，增值率为1683.02%；青阳传播100%股权的预估值约为4.3亿元，账面价值为2501.51万元，增值率为1622.16%。

　　业绩承诺方面，交易对方承诺，若交易在2016年实施完毕，中视合利2016-2018年度承诺净利润分别不低于7000万元、9100万元、1.18亿元，青阳传播2016-2018年度承诺净利润分别不低于3000万元、3900万元、5070万元。

　　华东重机表示，在完成当前主业整合的同时，公司也在积极寻找战略互补性新兴产业的业务发展机会，公司认为文化产业是一个较为理想的业务领域，受宏观经济影响较小，且行业发展前景广阔，因此选择文化产业作为公司战略发展新的突破点。同时，通过重大资产重组，公司将实现多元化发展战略，优化和改善公司现有的业务结构和盈利能力，降低宏观经济波动对公司业绩的影响程度，提升公司综合竞争能力和抗风险能力。

　　华东重机同日还发布了半年报，公司2016年上半年实现营业收入9.06亿元，同比增长41.86%；实现净利润1515.87万元，同比增长49.66%。公司表示，上半年业绩增长主要是报告期内公司积极参与国内外港口、码头及铁路集装箱的建设工作,连续获得港机订单；同时继续推进不锈钢产业板块的布局,钢铁资讯及电商平台分步上线，此外，持续引导不锈钢业务链向纵深方向发展,实现不锈钢板块从上游到下游的全面整合。

　　若此次并购顺利实施，公司将实现设备制造业＋文化传媒产业双主业发展模式，将有助于对冲主营业务业绩在经济波动下的风险，同样将有助于为公司寻找新的业绩增长点。若相关资产并表，公司业绩将实现同比大幅增长。不过本次收购资产溢价较高，后续能否顺利完成业绩承诺将成为焦点。