安科瑞:中期业绩符合预期 新能源汽车产品有看点

　　中证网讯 安科瑞（300286）7月30日晚间晒出2014年上半年的成绩单，公司实现归属于母公司所有者的净利润为3506.7万元，较上年同期增23.48%；营业收入为1.36亿元，较上年同期增48.86%；基本每股收益为0.25元，较上年同期减39.02%。

　　公司的净利润增速并不高，但这已经让市场感到满足，符合市场对其净利润增速约30%的预期。申银万国调研后判断，公司目前仍处于成长期，成长性将在未来三年逐步呈现。

　　申银万国并不是唯一一家做出上述判断的机构。多家机构认为，公司成长的两大驱动力——节能、智能建筑的市场空间未来仍将延续景气度，公司未来三年持续处于高成长期的假设有现实依据。

　　此外，公司近来主动调整业务结构，使得存量改造项目占比远超过60%，抵消了房地产新增投资减速的风险。而且，从公司的过去几年运营情况看，公司的高毛利率、强现金流属性意味着增长的质量较高，即使外部环境变差，销售与信用政策也有较大缓冲余地。

　　申银万国称，除行业景气度逐步提升外，公司产品线扩充与外延并购带来的解决方案，将成为新的增长引擎。公司与同济大学的汽车教研团队合资合作，借此机遇切入到市场前景广阔的新能源汽车BMS领域。目前，双方合作研发的首批BMS产品已送至国外车企测试，BMS产品的技术壁垒和渠道壁垒都较高，作为新能源汽车的核心产品，公司的布局值得期待。