大智慧：溢价三倍收购上海狮王黄金

    中证网讯 刚刚结束的央视“3·15”晚会揭露的贵金属交易陷阱并未阻止大智慧(SH.601519)向贵金属转型的步伐。大智慧3月18日晚间发布公告，公司将出资4370万元，收购上海狮王黄金有限责任公司100%股权。近日，公司已与股权持有方自然人王德香、司继双、孙天学就该事项签署了协议。
    资料显示，狮王黄金注册资本500万元，经营地址为上海市黄浦区延安东路100号610室，经营期限20年。2013年度实现营业收入1754.61万元，净利润180.62元。狮王黄金100%股权评估值为4300万元，较审计后账面净资产增值3284.34万元，增值率330.67%。
    大智慧表示，狮王黄金公司是上海黄金交易所综合类会员，同时是上海黄金交易所授权的黄金交易员培训机构。狮王黄金公司与国内主要银行和金融机构都建立了长期合作关系。此次收购将进一步扩展对用户的服务领域，为公司带来新的利润增长点。
    由于主营业务增长乏力，大智慧近年来在贵金属交易领域布局连连，以期寻找新的利润增长点。大智慧2013年10月天交所166号综合会员民泰贵金属70%的股份。2014年2月大智慧宣布1.44亿收购无锡君泰贵金属合约交易中心有限公司60%股权。其中，民泰贵金属在大智慧入股后收入大增，2013年为大智慧贡献了贵金属现货交易手续费收入8656.86 万元。加上其保证金，这笔联营与合营企业的投资收益是大智慧在最后一个季度扭亏为盈，避免了被ST。
    在以上的模式中，大智慧选择的平台都是商品品种交易所会员单位。由于大智慧拥有大量的股市散户资源，可以促进大量散户借用通道进行商品现货投资交易，从中赚取交易佣金。这类民间的交易所大多采取做市商制度，会员单位还可以赚取成为投资者对手盘后的相应收益。因此利润水平有一定保障。
    不过，行业乱象也同时存在。在刚刚的结束的央视“3·15”晚会上，贵金属交易中交易所、代理商修改交易价格、阻碍交易程序完成等极端案例被媒体曝光。受此影响，大智慧股价在17日以跌停开盘，不过随后反弹，收盘报7.16元/股，跌2.19%。
    大智慧执行总裁洪榕在接受媒体采访时表示， “(白银投资)因为需求的大量存在，一个行业会快速发展，但只有当猪一样的所谓队友大量出现的时候，规范运营的公司才会有真正一统江湖的机会。”
    分析人士指出，做市商制度在商品交易市场很常见，但由于国内投资者结构不均衡、风险意识不够成熟，一些会员单位存在个别过度营销的状况。媒体曝光的案例尽管是个别极端事件，但上市公司在获取收益的同时也需做好风险控制杜绝此类事件发生。