国联民生证券陶川：经济增长目标区间化释放从“量”到“质”转型信号

中证报中证网讯（记者 林倩 赵中昊）3月6日，国联民生证券首席经济学家陶川接受中国证券报记者采访时表示，作为“十五五”开局之年的政府工作报告，今年经济工作思路与以往有不同的视角，即从长期来为中国经济谋划，以更大决心推动中国经济的转型。经济增长目标走向区间化，给出从“量”到“质”的清晰信号。在“质”的要求下，推动财政货币政策协同、提升宏观调控整体效能，成为下一阶段工作的重中之重。

经济增长目标方面，陶川认为，由以往的“5%左右”调整为“4.5%-5%”，表明经济增速更加贴近潜在增长水平，为高质量发展留出空间、为结构性改革腾出余地。

在陶川看来，重大工程的布局变化同样映射出“质”的分量。“十五五”时期重大工程清单中，围绕新产业新赛道培育、前沿科技攻关等领域的新质生产力工程占比显著提升，成为“提质增效”的硬核支撑。与此同时，民生工程占比同样较高，体现了以民生为底色的发展逻辑；绿色低碳工程稳中有升，绿色低碳仍是这一时期的重点方向，为2030年前实现碳达峰目标奠定坚实基础。

产业部署方面，陶川认为，节奏加快，或沿着“存量优化”与“增量突破”两条主线并行推进。传统产业重在“焕新提质”，通过设备更新与数智改造深挖潜力；未来产业重在“抢占高点”，以场景开放与耐心资本培育新赛道，重点布局未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等前沿领域。

此外，陶川认为，相较于去年12月的中央经济工作会议，“加大保障和改善民生力度”的次序前移，替代绿色发展成为更优先的工作安排；促进高质量充分就业、推动教育质量提升、强化医疗卫生服务等成为民生重点工作。

陶川表示，货币政策延续适度宽松总基调，通过降准降息、保持流动性合理充裕，叠加结构性工具精准发力，为信贷扩张与实体经济融资提供支撑。但货币宽松向有效信用的转化，仍依赖需求侧的配套宽松措施，单独货币发力难以形成实际信贷的持续有效扩张。加强财政货币政策协同，关键在于理顺二者的定位与分工：货币政策重在间接引导、营造适宜金融环境，财政则直接撬动有效需求，激活微观主体活力。