中央经济工作会议再定调：扩内需、筑根基
作者：中天国富证券研究发展中心总经理 邓涛
在“十四五”收官、“十五五”开局的重要时刻，中央经济工作会议连续第二年将扩内需置于经济工作首位，明确“坚持内需主导，建设强大国内市场”，并提出“实施更加积极有为的宏观政策”。这一战略导向不仅直面当前经济运行中“需求收缩、预期转弱”的现实压力，更推动我国经济从投资与外需驱动向内需与创新驱动转型。
一、洞察现实矛盾，明晰转型挑战
当前，内需不足仍是制约经济高质量发展的突出矛盾。尽管内需对经济增长的贡献率长期保持较高水平，但其可持续性面临严峻挑战。具体表现为：2025年前三季度GDP同比增长5.2%，但三季度增速回落至4.8%，制造业PMI连续多月处于收缩区间，反映出经济复苏基础尚不稳固。这种表象背后的深层矛盾在于收入分配的结构性失衡。目前，我国居民部门在国民收入中占比偏低，企业储蓄向居民消费转化的渠道不畅，导致购买力与消费意愿严重错配。居民消费率长期徘徊在40%左右，与发达国家50%—70%的水平存在显著差距，而居民储蓄率却超过40%，近乎世界平均水平的两倍。
我国居民消费与储蓄之间的结构性矛盾，其根源在于企业部门与居民部门之间缺乏有效的财富传导机制，导致收入难以顺畅转化为消费能力。一方面，国有企业分红在流向和使用上仍偏重于在企业体系内循环或补充公共财政，未能充分转化为可直接惠及居民部门的可支配收入；另一方面，在民营经济领域，许多企业普遍存在股权结构高度集中的现象，这在一定程度上限制了公众通过资本市场渠道分享企业成长红利的机会。企业利润向居民部门的分红转化渠道不畅，造成了收入分配领域的资源错配，其直接表现是投资过度而消费不足，这种供需失衡最终抑制了内需发展，形成了对经济增长的需求侧约束，并深刻揭示了优化收入分配结构的紧迫性。
二、部署系统方案，激活内需新动能
针对企业利润向居民收入传导机制存在堵点、内需潜力释放受限这一经济循环的痛点，本次中央经济工作会议的部署展现出标本兼治的系统性治理思路。
在战略层面，会议明确“坚持内需主导”，通过“盘活存量”与“做优增量”双轮驱动，着力打通制约有效需求的关键环节。在收入端，会议提出“制定实施城乡居民增收计划”，其核心在于深化收入分配改革，或通过“提低、扩中、调高”等综合性举措，逐步健全劳动报酬合理增长机制，从源头上提升居民消费能力。在支出环境端，配套推进“优化‘两新’政策实施”和“清理消费领域不合理限制措施”，旨在破除制约消费的体制机制障碍，从供需两侧同步发力，有效激发市场活力。
在扩大优质供给方面，会议强调“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，通过发展新质生产力拓展消费新空间。人工智能、绿色低碳、生物制造等前沿领域，将成为培育新型消费热点的重要方向。这一部署与国务院提出的“到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点”目标相呼应，体现了以供给升级牵引需求扩张的清晰路径。
三、展望多维影响，筑牢发展根基
本次中央经济工作会议将“坚持内需主导”提升至战略高度，其系列部署将对经济社会发展格局产生系统性影响。
在宏观经济层面，扩大内需战略是增强发展韧性与稳定性的根本之策。通过供需双侧协同发力，不仅能在短期内有效托底经济增长、对冲外部不确定性，更能在中长期优化需求结构，使经济增长更多依靠内部动能驱动，构建更为安全、可控的发展模式。在产业发展层面，这一战略将深刻驱动供给侧结构性改革与转型升级。一方面，“两新”政策优化与消费潜力释放，将倒逼传统制造业向绿色化、智能化方向提质增效，提升产品与服务的竞争力；另一方面，对人工智能、绿色低碳等新质生产力的培育，将催生新的消费场景与商业模式，引领产业向全球价值链高端攀升，形成供需互促共进的良性循环。在社会民生层面，内需扩张与产业升级将创造更多高质量就业岗位，而城乡居民增收计划的实施与社会保障体系的完善，有助于持续改善民生福祉，稳定社会预期，最终实现经济增长与居民获得感同步提升的包容性发展格局。
总的来看，扩内需政策绝非短期刺激工具，而是关乎发展方式变革的系统工程，其有效实施将为我国经济高质量发展夯实基础、积蓄动能。
四、坚定战略方向，书写发展新篇章
展望2026年及“十五五”，内需主导战略将深刻重塑我国经济增长格局。短期看，随着收入分配改革推进、消费环境优化与房地产风险化解，消费增长有望稳步回升，内需贡献将持续巩固。中长期看，通过科技创新与制度型开放协同，我国将加快构建“内需主导、消费驱动、内生增长”的可持续发展模式。若“十五五”时期居民消费率稳步提升，不仅能增强经济内生稳定性，更能促使发展成果惠及全体人民。
此次中央经济工作会议将扩大内需提升至战略核心高度，既彰显对经济规律的深刻把握，也体现了推进高质量发展的战略定力。这一转型并非简单的短期逆周期调节，更是实现中国式现代化宏伟蓝图的深远战略抉择，必将为全面建成社会主义现代化强国奠定更为坚实的基础。
