开源证券2025年并购重组交流会在上海举行 发起成立 “并购重组产业研究联盟”

　　中证网讯（记者 周璐璐）“高质量并购不仅激发了市场活力，为企业发展带来新机遇，也为传统产业的转型和新兴产业的崛起提供了更多可能性。进入2025年，助力新质生产力发展，新一轮高质量并购重组发展新浪潮即将开启。”2025年1月9日，开源证券副总裁孙金钜在开源证券2025年并购重组交流会致辞中表示。

　　作为2025开年之际聚焦并购重组的活动，本次会议以“并购重组新浪潮”为主题，聚焦大并购时代的投资机遇。会上，开源证券联合荣正集团、金杜律师事务所、达晨财智、广慧并购研究院等机构，发起成立“并购重组产业研究联盟”。

　　中国金融信息中心党委委员、董事潘恒宁致辞时表示，2025年不仅是全面深化改革的重要关口，也是科技与产业创新深度融合的关键节点。当前我国正处于新旧动能转换的关键时刻，并购重组已成为资源整合和产业升级的重要途径。过去一年，政策层面推出了“并购六条”等一系列支持政策，有效激发了市场活力，推动了并购交易数量的大幅增长，产业并购逐渐成为主流。企业之间通过并购重组实现了优势互补，进一步加速了产业整合和升级的步伐。同时，他还提到，全球化和技术革新为并购重组带来了前所未有的广阔机遇。中国金融信息中心将继续致力于为行业提供一个开放、服务、共享、共赢的多功能国际化平台，为经济高质量发展注入更多动力。

　　孙金钜表示，并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。2024年9月26日中央政治局会议明确“支持上市公司并购重组”；2024年12月中央经济工作会议进一步指出要“深化资本市场投融资综合改革”。从新“国九条”到“并购六条”，从沪深交易所发布《并购重组典型案例汇编》到北京、上海、深圳等城市先后发布支持上市公司并购重组行动方案，一系列政策的驱动下，近期关于并购重组的优秀案例层出不穷。高质量并购不仅激发了市场的活力，也为企业发展带来新机遇，为传统产业的转型和新兴产业的崛起提供了更多可能性。进入2025年，助力新质生产力，新一轮高质量并购重组发展新浪潮即将开启。

　　展望2025年并购重组市场，开源证券增发并购分析师周佳认为，在国企改革政策支持、集团资产证券化与市值管理考核等多重因素的驱动下，预计央国企将成为新一轮并购重组浪潮的主导力量。对于本轮央国企并购重组的特征，周佳表示，与2014-2015年并购潮相比，本轮央国企并购重组更趋于理性，产业并购、“硬科技”并购、市场化并购是主旋律。投资线索方面，周佳建议一是关注资产证券化率较低、重组整合意愿较强、同业竞争问题较多的央企控股上市公司；二是关注有股权变动（实控人变更、协议转让）、有资本运作（集团重组、储血式定增）、有并购意向（公告中明确披露）、具有稀缺性定位（集团主要上市平台/某板块资本运作平台）、具备并购紧迫性（主业亏损/业绩承压/破发破净）、受益于并购（有创投业务）的地方国企上市公司。

　　本次会议上，开源证券联合荣正集团、金杜律师事务所、达晨财智、广慧并购研究院等机构发起成立“并购重组产业研究联盟”。孙金钜称，开源证券研究团队深耕并购重组研究多年，在行业内首个设立也是目前唯一一个新股与增发并购研究中心，通过高水准研究协同，充分利用专业优势为企业并购与资源整合贡献研究力量，积极参与多层次资本市场建设。通过发起成立“并购重组产业研究联盟”，进一步完善开源证券“投行+投资+研究”综合金融服务体系，共促新质生产力培育和我国经济高质量发展。