东吴证券：当前恰逢中长期资金入市的有利时机
中证网讯（记者 林倩）9月24日，国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，中国人民银行公布了一系列政策，包含降准、调降政策利率、降低存量房贷利率等。对此，东吴证券表示，国内利率中枢调整背景下，结合内外部经济政策环境，以及A股估值仍处于历史低位的情况，当前恰逢中长期资金入市有利时机。
东吴证券强调，从中长期资金发挥的功能来看，一是当前股票市场需要助力核心技术自主研发，助力解决“卡脖子”难题。二是中长期资金入市有利于市场环境的稳定。三是资本市场的蓬勃发展将是新阶段居民资产财富效应的来源，有助于促进居民消费信心。从潜在配置空间来看，权益类公募基金有望降低费率让利、回报投资者，养老金、银行理财资金等中长线资金配置股票市场的比例仍较低，对于股票市场的配置具备潜在提升空间。
针对本轮降息，东吴证券表示，从幅度来看略超市场预期，在当前我国有效需求不足、内需动能仍偏疲弱的背景下，随着美联储降息后汇率掣肘的缓解，降息有利于压低国内真实利率，降低实际融资成本，激发实体经济的活力。降准有望释放长期流动性，推动信用扩张，一定程度上缓解银行净息差压力。
此次央行还首次创设两项新型结构性货币工具，东吴证券认为，这将为市场带来增量资金，回应了“新国九条”提出的“大力推动中长期资金入市”，对市场风险偏好修复、市场生态稳定有积极意义。
在多措并举活跃并购重组市场方面，东吴证券表示，随着我国经济结构转型升级加快推进，部分行业逐步成熟化，资本市场层面IPO逆周期调整下节奏有所放缓，加之海外流动性偏紧，一二级市场估值面临承压，并购重组市场化改革的重要性明显提升。从侧重点来看，一方面，将积极支持新质生产力方向科技型企业的并购重组，有利于产业协同创新发展；另一方面，政策通过弱化盈利性要求、“松绑”支付方式和审核流程、提升估值包容度等手段，推动并购重组提质增效。
