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兴银理财投资研究部:降息预期兑现预计将推动债市收益率曲线趋于“陡峭化”

王辉 中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 王辉) 近日,央行宣布,公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标,操作利率由1.80%调整为1.70%;1年LPR利率从3.45%下调至3.35%,5年LPR利率从3.95%下调至3.85%。对此,兴银理财投资研究部8月1日发表策略分析观点,预计近期宏观政策可能更加积极。本次央行降息符合市场预期,利好债市情绪提振。与此同时,公开市场操作利率的下调有利于打开债券市场中短端的下行空间,带动收益率曲线趋于“陡峭化”(即短端利率的下行幅度更加明显)。

  兴银理财投资研究部同时表示,本次LPR降息后,年内存款挂牌利率和自律上限预计也有调降的可能,有利于带动债券利率中枢进一步下行。总体看,央行降息兑现市场预期,提振了债市交易情绪,打开了短端利率的下行空间;与此同时,央行预计仍将推进实现“降低贷款利率+避免长债利率大幅下行+稳汇率”等多个目标,因此长端利率预计整体仍处于震荡行情。

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