浙商证券外延式扩张意图明显 有望成为国都证券第一大股东

　　近期，浙商证券又有新动作。

　　浙商证券外延式扩张意图明显，为了提高公司证券业务的影响力和资源整合能力，提升市场竞争力和盈利能力，在今年3月份民生证券的股权拍卖中，浙商证券曾参与其中。不过，由于竞争激烈，浙商证券最终未能竞得民生证券股权。

　　意在成为国都证券第一大股东

　　12月8日晚间，浙商证券发布公告称，拟受让包括重庆国际信托在内的5家公司合计持有的19.15%国都证券股权，按照国都证券目前市值72.29亿元估算，这笔交易的价值约为13.84亿元。

　　根据公告，浙商证券拟以现金方式受让重庆国际信托股份有限公司、天津重信科技发展有限公司、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司、深圳市远为投资有限公司、深圳中峻投资有限公司分别持有的国都证券5.282%、4.717%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份。

　　目前，国都证券股权结构较为分散，无控股股东，无实际控制人，公司第一大股东为中诚信托有限责任公司，持股比例为13.3264%；持股5%以上的重要股东达到7家。也就是说，若本次交易成功，浙商证券将成为国都证券第一大股东。

　　从公告中可以看出浙商证券成为国都证券第一大股东的决心。浙商证券表示，如公司从全体转让方合计受让的拥有表决权、提名权等完整股东权利的目标公司股份比例未能达到15.8365%，则浙商证券有权不进行本次交易，且不承担任何责任。

　　同日，同方股份同意公司全资子公司同方创投通过产权交易所公开挂牌方式转让同方创投持有的国都证券5.9517%股权，首次挂牌价格不低于经备案后的评估价值，即同方创投所持国都证券股权比例为5.9517%，对应评估价值为89298.8123万元。本次交易完成后，同方股份将不再通过同方创投持有国都证券的股份。

　　“目前，国都证券总股本58.3亿股，12月8日收盘价1.24元/股，同方创投所持国都证券市值为4.3亿元，转让评估价较所持市值溢价率达108%。”申万宏源研究所非银首席分析师罗钻辉表示，根据国都证券5.9517%股权评估价倒算其每股价值为2.57元，从而估算浙商证券受让国都证券19.1454%股权耗资约28.73亿元，但最终成交价格应由竞价结果确定。

　　对于本次交易目的及对公司的影响，浙商证券表示，本次交易框架协议的签订符合公司战略规划，有利于公司优化资源配置，加强资源整合，发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应，提升公司的竞争力，不存在损害公司及股东利益的情形。

　　浙商证券有望拓展公募业务版图

　　中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超向《证券日报》记者表示：“部分中小券商因为特定的经营策略、市场地位和潜力备受关注，能够吸引多方争夺其股权。”

　　国都证券于2001年12月份成立，2017年3月31日，公司在新三板挂牌上市。从排名来看，有数据显示的2021年，国都证券总资产、净资产、营业收入、净利润、净资产收益率分别排名行业第57位、第55位、第61位、第44位、第31位。

　　从业绩方面来看，2023年上半年，国都证券实现营业收入8.32亿元，归属于挂牌公司股东的净利润4.28亿元，同比分别增长50.16%、90.3%。同时，国都证券还参股了中欧基金，持股比例为20%。

　　“收购国都证券股权对浙商证券的增益主要体现在三个方面。”方正证券金融行业首席分析师许旖珊表示，一是间接获取中欧基金股权，浙商证券参股25%浙商基金，中欧基金的纳入有望补足公募布局短板，后续与公司特色业务财富管理、研究业务等形成协同；二是实现区域互补，国都证券区域布局以北京、河南、上海等地为主，浙商证券则深耕浙江，深度合作则可以更好地联结长三角、京津冀区域各项资源；三是未来若合并，有望推动资本实力更上一台阶。截至上半年，浙商证券净资产262亿元、排名上市券商第26名，国都证券净资产104亿元，二者合并后将达到366亿元，排名上市券商第19名，综合实力大幅提升。

　　“若受让顺利，浙商证券将在公募基金领域拓展版图，按中欧基金上半年的净利润计算，可贡献给浙商证券约11%净利润。”罗钻辉表示。