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外资券商加速布局 内资券商巩固“中国资产”优势

周尚伃 见习记者 于 宏 证券日报

  近年来,资本市场稳步推进对外开放,“引进来”与“走出去”齐头并进。证券行业的双向开放也在持续推进中,最新消息显示,汇丰前海证券向证监会提交的《证券公司申请增加业务种类核准》相关材料已被接收。

  从业务发展脉络来看,外资券商加速完善国内业务体系,积极申请各项业务资格;内资券商持续巩固“中国资产”优势,深化跨境一体化管理机制,提升跨境金融服务能力,目前券商跨境业务存续规模已超9500亿元。

  外资券商持续完善业务体系

  中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议指出,要着力推进金融高水平开放,确保国家金融和经济安全。坚持“引进来”和“走出去”并重,稳步扩大金融领域制度型开放,提升跨境投融资便利化,吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。

  近年来,外资机构“引进来”为证券行业发展引入活力。当前,证券行业中共有17家外资参控股券商,其中外资控股券商数量为9家(包括外资独资券商2家),今年1月份,行业首家新设外资独资券商渣打证券(中国)诞生。

  进入中国市场后,外资参控股券商正在进一步完善国内业务体系,加速各项业务的布局。例如,2021年至今,证监会共核准了8家中小券商通过子公司从事另类投资业务,其中4家为外资参控股券商,包括星展证券(中国)、摩根士丹利证券(中国)、东亚前海证券、高盛(中国)。就在10月31日,证监会接收了汇丰前海证券的《证券公司申请增加业务种类核准》的相关申请材料。

  中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》记者采访时表示:“对资本市场而言,引进外资机构将会促进更多资本流入,提高市场流动性,这有助于活跃资本市场,提振投资者信心。对券商本身来说,外资券商通常具备先进的金融技术和成熟的管理经验,通过与内资券商的合作与竞争,有助于内资券商提高竞争力,促进中国金融业的高质量发展。对投资者而言,外资进入中国证券市场可以带来更多的投资选择。”

  中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东向《证券日报》记者表示:“我们也需要在规则、规制和管理等方面推进金融制度的完善,让相关监管制度对标国际高标准规则,做好风险压力测试和金融风险防范,从而使市场更适应外资企业进入后的挑战。”

  内资券商“走出去”稳健发展

  与“引进来”相对应的是,内资券商也正积极通过“走出去”不断提升国际影响力,巩固“中国资产”优势,提升跨境金融服务能力。

  近年来,跨境业务成为券商重要的业务板块之一。最新数据显示,截至7月末,券商开展的跨境业务存续规模9591.37亿元,较去年末增长30%。券商跨境服务能力不断增强、业务整体发展稳健。

  目前,获准开展跨境业务的券商共10家,包括申万宏源、广发证券、中信建投、华泰证券、中国银河、国泰君安、招商证券、海通证券、中金公司、中信证券;获准开展结售汇业务的券商共7家,包括中金公司、东方证券、招商证券、华泰证券、中信证券、中信建投、国泰君安。

  从头部券商国际化业务的发展脉络来看,中信证券在半年报中展望,公司将对标国际一流投行衍生品业务,提升产品设计和交易服务能力,丰富产品线,巩固“中国资产”优势,加强国际区域布局,在中长期成为亚太地区有较强国际竞争力的股票衍生品提供商。华泰证券也积极参与高水平开放,长期服务于海外优质资本的“引进来”和中国优秀企业的“走出去”,为中国企业在国际资本市场赢得更多话语权和定价权;今年以来,公司继续深化跨境一体化管理机制,上半年国际业务收入在总营收的占比提升至21.1%。

  值得关注的是,在大力发展跨境业务、规模持续提升的背景下,内资券商“走出去”还需不断加强自身能力的建设。杨超告诉记者:“首先,风险管理是跨境业务中必不可少的能力;内资券商需要建立完善的风险管理体系,包括市场风险、信用风险、汇率风险等的识别和控制;另外,国际合规性也是关键因素之一;必须遵守国际金融法规和合规要求,确保其业务符合国际标准,避免可能出现的法律风险。其次,技术和创新能力是内资券商需要不断提升的方面;要积极投资先进的金融科技,不断提升业务创新能力,提升自身的业务效率,向市场提供更优质的服务。再者,拥有国际化的团队是成功开展跨境业务的前提;内资券商需要拥有国际市场经验和文化敏感度的专业团队,以更好地适应国际市场。”

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