投行净收入微降 6家券商拿下近六成份额

　　今年上半年，41家上市券商合计实现投行业务手续费净收入259.09亿元，同比下滑2.5%。投行业务的“马太效应”进一步加强，在行业整体收入下滑的背景下，排名前五的券商有3家上半年实现正增长。41家券商中，有6家上半年投行业务净收入在10亿元以上，合计151.65亿元，市场份额达58.53%。

　　龙头券商稳居前列

　　从投行业务净收入排名来看，中信证券、中信建投、中金公司位列前三，上半年分别揽获34.53亿元、28.32亿元、26.81亿元；位列第四到六位的是海通证券、国泰君安、华泰证券，分别拿下24.35亿元、20.74亿元、16.91亿元；东方证券则以8.59亿元位列第七。

　　从增速来看，实力排名靠前的券商投行业务净收入普遍实现增长，中信建投同比增幅高达44.5%，国泰君安同比增幅为22.53%。排名前十的券商中，光大证券和招商证券下滑幅度较大，同比下滑均超15%。

　　天风、国联增速较高

　　投行收入排名前十以外的券商中，天风证券、国联证券、东兴证券上半年的投行净收入增长较快，分别实现净收入5.62亿元、2.45亿元、5.7亿元，同比增幅分别为53.79%、44.55%、41.55%。

　　IPO承销保荐费大幅增加是这些中小券商投行业绩大幅增长的主要原因。今年3月，东兴证券保荐的腾远钴业在创业板首发上市，募集资金54.78亿元，为上半年创业板市场募资规模最大的IPO项目。国联证券通过全资子公司华英证券开展投资银行业务，上半年华英证券完成IPO项目1单，承销金额10.38亿元，排名全行业第29名。

　　天风证券则在债券业务上有着亮眼表现。数据显示，上半年天风证券承销金额合计174.6亿元，同比增长116.63%，承销只数30只，同比增长66.67%，承销金额和承销只数均位居行业第一。

　　五成券商投行收入下滑

　　上半年，证券行业证券承销与保荐业务净收入267.71亿元，基本与去年同期持平。在41家上市券商中，超过五成券商的投行业务净收入有所下滑，其中有11家券商下滑幅度超过40%。

　　上半年，股权融资方面，A股IPO累计募集资金3119.22亿元，同比增长45.78%；股权再融资（不含可交换债）规模为3981.17亿元，同比下降28.04%。债权融资方面，债权发行较往年趋缓，信用债券发行规模较去年同期略有减少，公司债及企业债累计发行1.73万亿元，同比降低8.41%，低等级债券发行明显放缓。

　　华东某券商的投行人士表示，上半年IPO发行规模显著提升，但数量有所下降，头部投行在大型项目上更有优势。债券市场竞争激烈，在发行趋缓的背景下，市场集中度进一步提高。

　　中信建投证券研报称，券商半年报陆续发布，业绩利空出尽，预计下半年的主要增量在经纪和投行业务。投行业务方面，注册制改革推进，IPO和再融资常态化，发行节奏明显加快，新经济动能为投行业务提供景气度上行空间。