长江证券吴勇：充分发挥投行专业优势 多渠道服务实体经济

　　中证网讯（记者 林倩）长江证券投行条线负责人吴勇近日在接受中国证券报记者专访时表示，在注册制改革不断压实证券公司“看门人”责任、投行业务“马太效应”加剧的市场生态下，长江证券稳扎稳打，逐步调整投行业务布局和执业理念，重视自身行研能力与定价销售能力建设，不断升级合规风控体系，保障公司投行业务与管理水平持续提升。

　　日前证监会召开扩大会议，贯彻国务院金融委专题会议精神，提出要落实政府工作报告各项任务，扎实推进全面实行股票发行注册制改革，完善民营企业债券融资支持机制，促进创业投资发展。

　　证券公司作为资本市场重要参与者，势必要发挥不可替代的作用。吴勇强调，未来将充分发挥自身投行专业优势，多渠道协助企业在资本市场融资，提升企业发展能力，带动区域经济发展和产业结构升级，更好地服务实体经济。

　　提升投行专业能力 助力注册制改革

　　从项目落地上来看，长江证券投行业务2021年交出一份亮眼的成绩。当年发行完成IPO项目16单，市场排名第12位，较2020年提升8个名次；IPO承销金额为69.01亿元，市场排名第20位，较2020年提升2个名次；截至2021年12月31日，长江证券股权在审项目合计28单，市场排名第13位。

　　同时，北交所的成立为证券行业的发展带来了新机遇，长江证券作为主办券商持续督导200余家企业，累计为近300家企业提供做市服务，同时还保荐承销了3家北交所首批上市企业，各项市场份额均排名行业前十名。

　　在股票发行全面注册制渐行渐近的背景下，吴勇表示，公司已做好充分的准备工作，等待拥抱全面注册制。首先是及时做好制度的准备与衔接，长江证券积极围绕最新制度相应进行公司保荐质量控制、发行等相关制度的调整，进一步完善专项核查指引、尽调方法和文件底稿注意事项，并梳理各业务板块底稿要求及底稿目录，及时更新完善项目审核及发行工作流程。

　　其次，长江证券强调信息披露的质量是注册制改革的核心，自上而下贯彻“以信息披露为核心”的理念。在项目内控过程中要求项目组切实贯彻以信息披露为核心的注册制理念，保证信息披露的完整性、准确性，突出重大性、针对性，做到不夸大、不回避。

　　“再次，强化执业人员和内控人员的专业胜任能力。一方面，定期进行多层次的培训，对近期市场上热点问题、项目承做难点问题进行总结与宣导。”吴勇表示，公司同时充分考虑科创板、创业板企业特点，总结质控过程中的问题和经验，形成质控备忘录及时推送至全公司，以保证相关执业人员及时更新、完善知识储备；在项目发行方面，积极总结科创板与创业板注册制项目发行经验，撰写发行手册供内部参考。

　　最后，长江证券积极开展注册制改革落地自查。在分板块逐步推进注册制改革过程中，按监管部门要求全力做好自查工作，通过对照各注册制板块的要求，全面梳理各项制度、业务流程、系统建设等内容，做好全方位自查自纠工作，确保注册制改革在公司层面落地生根。

　　注册制对于证券公司的行研能力与定价销售能力都提出了更高的要求。吴勇表示，长江证券在强化行业研究能力方面，积极开展“投行+研究”业务协同工作，公司注册制下的相关项目会在立项内核前提起相关研究支持需求，提请研究员对于发行人基本情况做出分析判断，力求从多方面了解企业价值；在项目发行承销阶段，资本市场部人员会与研究员做好充分沟通，在对项目有较为深刻认识的基础上，积极与市场进行沟通。

　　支持民企债券融资 推动双创债发行

　　民营企业是国民经济的重要构成部分，是落实“六稳”“六保”的重要载体和抓手，近年来受宏观经济、新冠疫情等因素影响，民营企业债券融资遇到了一定困难。2022年3月27日，证监会发布通知称，拟于近期推出一系列政策措施，进一步拓宽民营企业债券融资渠道，增强服务民营经济发展质效，包括推出科技创新公司债券，优化融资服务机制，发挥市场化增信作用，便利回购融资机制等。

　　吴勇认为，这有利于引导投行从业人员研究当前的新形势，有针对性进行产品创新，缓解民营企业当前存在的融资难题。

　　“未来，长江证券将采取相关措施支持民营企业债券融资，积极参与优质大型民营企业的债券融资工作，通过直接融资降低其融资成本，优化债务结构；积极推动上市公司股东发行可交换债、优质科创类民营企业发行可转换债等股债结合品种融资，推广供应链ABS、REITs等创新金融产品协助民营企业通过盘活存量资产融资。”吴勇表示，长江证券将推动法人金融机构发行募集资金专项用于支持小微企业的债券品种，支持民营小微企业融资。

　　创新创业公司债是也证券公司支持高科技成长性企业、服务实体经济的重要方式。2017年7月4日，中国证监会正式发布《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》，推出创新创业公司债。2021年，沪深交易所在创新创业公司债券政策框架下推出科技创新债，进一步聚焦科技创新引领作用，募集资金专项用于符合国家战略、支持关键核心领域科技创新。

　　根据吴勇介绍，长江证券高度重视创新创业公司债业务的发展，在资源配置和内部管理上给予政策倾斜，积极协助发行人优化发行方案，降低综合融资成本。在证监会和交易所的支持下，公司2021年双创债发行取得较好的成果，同时也储备了一批优质双创债项目。后期，公司将继续通过资源倾斜、管理支持等方式推动双创债的发行，落实好国家创新驱动发展战略。

　　充分发挥区位优势 多渠道服务实体经济

　　长江证券于1991年3月18日在湖北武汉成立，是一家成立、发展在湖北的本土券商，在服务湖北省民营企业方面具有天然的区位优势，也承担着天然的责任。

　　吴勇表示，近年来长江证券认真落实中国证监会、国家发展委等部门出台的支持民营企业融资的相关政策，逐步探索建立了支持民营企业融资的服务体系，在支持优质大型民营企业发行债券融资的同时，积极通过承销发行小微企业贷款专项金融债、供应链资产证券化产品等创新债券产品解决中小微民营企业的融资难题。

　　2021年4月份，长江证券全资子公司作为计划管理人的长江楚越-湖北省担保供应链1-30号资产支持专项计划获得深圳证券交易所备案，备案总金额50亿元，通过引入AAA评级的湖北省担保集团为入池资产提供增信，为核心企业的中小供应商提高了资金周转效率，解决民营企业在进货贸易、服务贸易、境内工程等经营活动中的资金难题。

　　小微增信集合债也是长江证券服务中小微企业的重要工具。2021年12月份，长江证券主承销的应城市蒲阳开发投资有限公司小微企业增信集合债券成功发行，募集资金3 亿元，募集资金主要通过委托贷款的方式转贷给各类国有及民营小微企业。

　　投行方面的专业优势也被长江证券用在协助原国家级贫困县企业上，畅通多渠道资本市场融资。2021年7月，华阳变速在新三板精选层挂牌，2021年11月成为首批北交所上市公司，系长江证券“一司一县”结对帮扶脱贫县湖北郧阳诞生的首家A股上市公司。

　　回忆起该公司的保荐过程，吴勇记忆犹新：2020年初新冠肺炎疫情暴发，加之原保荐机构被立案调查，致使华阳变速在审核过程中3次中止。2020年底，长江保荐临危受命，成为华阳变速新的保荐机构，推动项目恢复审核，并按进度成功在精选层挂牌。“这为当地经济发展注入了新的血液，提升了地区形象，同时也为郧阳区持续吸引产业和人才提供了有力支持。”吴勇说。