四川省上市公司协会与川财证券研究所联合举办春季线上策略会

　　中证网讯（记者 胡雨）中国证券报记者3月31日获悉，本周四川省上市公司协会联合川财证券举办“两会后市场宏观解读及新能源、制造行业投资分析”春季线上策略会。四川省上市公司协会副秘书长江静致开幕辞，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳和首席行业研究员孙灿、高翔分别围绕宏观经济及研究所特色的新能源、高端制造行业等热点领域，重点解析了两会会议精神和重要经济数据，同时回顾和前瞻了高质量发展目标推动下的能源产业、区域经济及上市公司投资机会。四川辖区全部上市公司、新三板企业、中介机构相关领导及各大基金公司参会。

　　此次论坛的成功举办，是川财证券研究体系进一步加强宏观经济和能源品牌建设、服务实体经济、推动区域经济及上市公司全面发展，同时也体现了四川省上市公司协会对川财研究所研究品牌的认可。

　　在川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳看来，政府工作报告指出“稳”是2022年的主基调，总量层面，2022年GDP增速目标设定在5.5%，传递我国政府对继续保持“十四五”经济中高速增长、努力实现2035年中等发达国家水平发展目标的决心；财政层面，实际支出预计将更加积极，2022年赤字规模比2021年少2000亿元，预计为3.37万亿元，拟安排地方专项债3.65万亿元，叠加2021年四季度新发行的1.2万亿元新增专项债所募集资金结转到2022年使用，2022年两本账实际支出规模预计将明显增加，在逆周期调节中发挥着积极作用；货币层面，预计今年货币政策将是“灵活适度，相机抉择，保持流动性合理充裕”“加大稳健的货币政策实施力度”，当前货币政策首要目标为稳增长，货币政策基调为稳健略宽松。

　　从投资角度出发，陈雳认为，新老基建是全年的重点，具体来看：一是“东数西算”工程下的“数字经济”基础设施建设，关注5G通信设备、工业互联网建设、云网建设等方向；二是“碳中和”下，电网建设端也将逐步升级，电力基建存在较大的投资机会；三是“乡村振兴”下，乡村基建将得到强化；四是重视区域经济发展中的投资机会，如《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》的出炉，川渝地区新老基建将迎来发展新时期。

　　新能源方面，川财证券新能源首席分析师高翔认为，预计2022年全年国内电动车销量有望达到530万辆，从增量结构来看，2022年的重要增量主要源于高端放量的延续以及中端价格带的提升，预计2022年动力电池成本压力有望顺利向下游车企传导，电池厂商盈利能力有望得到改善，2022年国内动力电池装车量有望突破270GWh。预计2022年国内光伏新增装机将达到80-95GW，装机量同比增速将达到35%-52%，风电装机受政策影响具有一定的周期性，在当前在双碳背景下，这两年陆上风电平价，海上风电还有较大的成本下降空间，预计2022年国内风电装机量有望达到50-55GW。锂电池产业链整体估值已回落至中位数水平，2022年行业高景气度有望延续，整体维持大两位数以上的增长水平。

　　高翔建议关注2022年盈利能力有望修复的电池环节相关标的，其竞争格局好，叠加受益储能放量的拉动；在电池技术升级的核心环节正极材料产业链，建议关注高镍三元方向与磷酸铁锂方向相关标的；另外，关注上游锂资源紧缺带来行业盈利能力维持高位的相关标的。在国家碳中和目标引领下，“十四五”期间风光装机总量有望进一步上行，光伏领域中建议重点关注受益于供需格局持续紧张的硅料产业链标的，持续关注技术、成本及规模优势的一体化产业链标的；风电领域建议重点关注受益于风电技术升级而成长性强化风机产业链标的。

　　机械制造行业方面，川财证券制造业首席分析师孙灿认为，中国制造面临三个核心趋势，需要运用创新驱动的根本手段，持续推动中国制造业的转型升级和实现国家的持续发展。对于中国制造业来说，数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设、产业链重构和双循环运行是当前以及未来明确的三个重大趋势，实施国家创新驱动发展战略，是应对三大核心趋势的根本手段。要这种把握中国制造转型升级的根本方向和路径带来的投资机会，关注未来确定性强、空间大、赛道好的新兴先进制造产业方向，挑选那些创新驱动的和具有自主核心优势的成长型科技制造企业。

　　孙灿建议，投资者应当把握在三大趋势下国家及社会资本的投资带来的投资机会：数字化和智能化趋势下，聚焦新基建方向，重点关注5G、泛半导体和智能化应用产业链的投资机会；双碳目标绿色能源革命趋势下，聚焦低碳新能源及储能和节能减排产业链的投资机会；内循环建设、产业链重构和双循环运行趋势下，重点关注航空航天、“专精特新”和进口替代逻辑下的投资机会。