部分俄银行被排除出SWIFT支付系统影响几何？中信建投黄文涛：全球能源价格或再受冲击

中证网讯（记者 周璐璐）据新华社2月27日报道，美国白宫26日发表声明，美国与欧盟委员会、德国、法国、英国、意大利、加拿大领导人决定将部分俄罗斯银行排除在环球银行金融电信协会（SWIFT）支付系统之外，并对俄罗斯央行实施限制措施。对此，中信建投证券首席经济学家黄文涛发表观点称，SWIFT禁令将阻碍俄能源进出口跨境支付清算，全球能源价格或再受冲击，加剧全球通胀压力。总体对我国影响有限。

黄文涛介绍称，据俄罗斯全国SWIFT协会数据，约300家俄金融机构是SWIFT成员，占俄金融机构一半以上，是仅次于美国的第二大使用者。SWIFT替代方案有限。俄罗斯在2014年受到经济制裁后，推出了自己的跨境支付网络SPFS，但难以替代SWIFT。此次对俄制裁若长期持续，不排除欧洲未来再次绕道类似方案寻求俄能源进口。

在黄文涛看来，将部分俄银行排除出SWIFT支付系统将带来两方面影响。

一是欧洲能源供给可能再度陷入紧张，国际能源价格或加速上涨，增加全球通胀压力。俄罗斯作为重要原油和天然气出口国，约占世界原油供应量的12%，占欧盟能源进口量的39.5%，德国和意大利对俄的天然气依存度达到50%以上。当前主要国家石油库存已处于低点，市场有激进观点认为，随着包括SWIFT禁令在内的制裁收紧，原油价格可能突破每桶140美元大关，从而进一步加大全球通胀压力。

二是欧洲银行业风险上升，威胁全球金融体系稳定。根据国际清算银行2021年三季度数据，俄罗斯企业和金融机构对国际银行的未偿还债务达1210亿美元，奥地利、意大利和法国银行占其中约70%，而俄对美国金融机构的未偿还债务仅为147亿美元。若制裁禁令导致俄债务违约，欧洲银行业将面临巨大的风险敞口。