长江证券董事长李新华：抢抓“弯道超车”机遇 全力支持北交所发展

　　长江证券股份有限公司（简称“长江证券”）党委书记、董事长李新华近日在接受中国证券报记者专访时表示，在我国从制造业大国向制造业强国转型的过程中，越来越多专精特新先进制造业和现代服务业领域的中小企业有望成为北交所上市主力军。北交所将为中小企业发展提供更高层次的融资平台，成为推进多层次资本市场发展的新引擎。

　　长江证券将全面落实新三板深化改革系列举措，全力支持北交所发展，积极参与多层次资本市场全方位建设，助力中小企业通过资本市场成长发展。

　　中小券商业务发展提速

　　相比于大型券商，中小券商的客户与市场更加下沉，更偏向于规模较小的创新性、成长型企业。北交所定位于专精特新型企业，更有利于中小券商业务发展，有望为中小券商提供“弯道超车”的机会。

　　“长期以来，受自身规模、盈利能力等因素的限制，以上述两类企业为代表的中小企业融资难、融资贵的问题始终存在。”李新华表示，在注册制实施后，北交所的设立进一步帮助其降低直接融资门槛，让中小企业能够将更多精力放在提升业务水平而不是解决资金问题上。

　　除了利好中小企业，北交所开市对券商大投行业务也将产生深远且积极的影响。北交所设立以后，新三板市场吸引力明显增强，中小企业在新三板挂牌热情上升，北交所开市将进一步推动券商新三板推荐业务回暖，也有利于盘活券商新三板存量客户，带来更多业务需求。预计未来北交所上市企业家数将快速增加，直接利好券商拓宽承销保荐业务空间，提高保荐机构的业务规模和盈利能力。

　　在李新华看来，北交所的转板机制将促使新三板基础层及创新层成为未来创业板、科创板的企业培育基地，巩固券商优质IPO项目储备基础。北交所的设立增加了保荐机构服务客户的广度，有利于券商更前端地服务好创新型中小企业，同时也为券商的核心客户提供针对这些创新型中小企业的股权投资机会，有利于券商全行业投资和资产管理业务的发展。

　　十年新三板业务沉淀

　　十年磨一剑，长江证券对新三板业务沉淀已久，在2011年2月即成立一级部门负责开展新三板业务，至今已逾十年，各项业务指标多年稳居市场前列。

　　“多家北交所拟申报企业相关工作正在有序推进中，另有一批意向企业正在跟踪洽谈。在项目承做经验、业务储备及业务品牌方面，公司积累了一定的先发优势。”李新华表示，在北交所设立的哨声响起之时，长江证券也对现有的新三板业务进行了调整和准备。

　　首先，吃透业务规则，保障各项衔接工作。深刻理解国家多层次资本市场体系的建设，向企业客户清晰地阐释沪深主板、科创板、创业板以及北交所的业务定位。子公司长江保荐紧跟最新制度，在学懂、吃透相关规则和政策文件的基础上，逐步制订、落实北交所业务相关制度、流程与举措，并积极宣传、合理引导合格投资者，做好投资者教育工作。同时积极培育和拓展投资者网络，在销售方面做好提前布局。

　　其次，挖掘、引导、服务好北交所客户。对于公司服务的精选层挂牌企业，协助其充分利用资本市场的融资和并购功能，逐步做大做强；对于尚在前期服务和尽调阶段的中小企业客户，筛选、跟进在沪深交易所上市门槛边缘且符合北交所定位的企业，引导其中的优质企业转向北交所上市；另外，梳理国家工业和信息化部认定发布的专精特新“小巨人”企业名单，按照行业、区域等维度，深入挖掘符合北交所标准的非上市企业，后续将发动各地分支机构拜访所在区域的优质中小企业，协助共同开拓北交所业务。

　　长江证券坚持企业培育，增加储备基数。长江证券中小企业金融部坚持开发、培育具备发展潜力的企业客户，陪伴企业成长，实现投行业务服务价值。

　　积极开展相关业务重点布局

　　北交所开市，券商业务机遇与挑战并存。李新华直言：“长江证券在新三板业务领域深耕多年，具备一定的先发优势。未来，我们将充分利用这些优势稳步推进现有业务，积极开展相关业务重点布局。”

　　公司将继续坚持和加强新三板推荐业务，鼓励有条件的分支机构积极参与新三板推荐挂牌和转督导业务的承揽工作，提升公司新三板挂牌和督导业务的项目储备，促进新三板挂牌与北交所上市业务协同发展、有序递进。

　　此外，长江证券还将加大对全国范围内专精特新企业的开发和培育力度。保荐业务是北交所设立以及后续开市、扩容的关键业务，长江证券将努力扩大服务覆盖范围，除中心城市以外，进一步下沉服务区域，服务更多地区的中小企业，进一步加大资源投入，鼓励开发和承做北交所业务。

　　北交所业务对保荐承销机构的投资研究、定价能力提出了新的要求。需要加强对具备相关领域经验和技术的专业人才、团队的招聘和补充，在公司内部建立专门针对北交所业务的团队。为应对北交所未来可能会推出的做市业务，还需要在交易人员、报价软件、标的选择等方面进行适当布局和投入。

　　针对北交所投资者适当性要求，长江证券将组织加大对新增合格投资者开户业务的宣传、考核等工作，提升合格投资者客户数量；发挥公司研究业务优势，拓展布局对新三板挂牌公司和北交所上市公司的研究业务。

　　期待未来北交所能够成长为一个具有高包容性、高成长性、多元化、国际化的股票市场，在注册制改革的大背景下吸引更多专精特新“小巨人”企业。

　　■ 资料链接

　　长江证券在2011年2月即成立一级部门负责开展新三板业务，至今已逾十年，各项业务指标多年稳居市场前列。

　　截至2021年10月底，长江证券已承销保荐三家企业精选层挂牌，分别为泰祥股份、万通液压和华阳变速，这三家精选层挂牌企业在北交所开市后将转为北交所首批上市公司。其中，泰祥股份是新三板精选层首批挂牌企业，万通液压则是新三板精选层第一批采用“绿鞋机制”的企业。

　　长江证券坚持企业培育，增加储备基数。北交所上市公司由创新层公司产生，构建了新三板基础层、创新层与北交所层层递进的市场结构，挂牌新三板是北交所上市的前置程序。长江证券中小企业金融部坚持开发、培育具备发展潜力的企业客户，陪伴企业成长，实现投行业务服务价值。