中信证券杨明辉：多层次资本市场构建加速 股权投资黄金时代已到来

    中证网讯（记者 周璐璐）11月9日，中信证券2022年资本市场年会启幕。中信证券总经理杨明辉在致辞时表示，2021年，中国经济持续恢复、稳中向好，科技自立自强积极推进，“双碳”工作统筹有序开展，新发展理念深入人心，高质量发展取得成效。

    杨明辉认为，在危机中育新机、于变局中开新局，需要继续全面深化改革，增强内生动能。三大改革领域值得关注：一是把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，打造自主可控的产业链和供应链。二是推动社会民生改革，让共同富裕取得实质性进展。三是强化政策协同，毫不松懈地防范化解金融风险。

     杨明辉表示，更规范的多层次资本市场构建加速，股权投资的黄金时代已经到来。过去三年，新一轮资本市场改革蹄疾步稳，基础制度愈发完善，市场开放举措逐步落地，直接融资占比不断提升。当前，北京证券交易所的成立谱写了资本市场发展的新篇章，多层次的资市场体系进一步成熟。北交所与沪、深、港交易所、区域性股权市场错位发展、互联互通，这使得我国资本市场的企业覆盖面显著增大，增强了服务中小科技创新企业力度。今年7月，《关于依法从严打击证券违法活动的意见》发布，“零容忍”要求进一步强化。一个崇法守信、规范透明、开放包容的市场生态正在全面形成。

    杨明辉认为，在更好服务实体经济过程中，股权投资的黄金时代已经到来。面对不断涌现的优质企业、更有效率的资本市场，境内外的长线资金增配中国、增配权益成为必然选择。一方面，中国是未来十年全球经济增长的最重要引擎，全球资金都在持续增配中国的核心资产。另一方面，“房住不炒”定调下，地产的投资属性显著下降，国内居民对金融资产特别是权益类资产的配置不断提速。

    杨明辉预计，融资效率与市场效率都将提升，预计2025年直接融资比重会从目前近20%提升至28%，机构投资者持有自由流通市值占比将由目前22%提升至31%。

    杨明辉表示，中信证券始终坚定看好中国经济转型升级和资本市场改革开放。未来将进一步加强党的建设，提高政治判断力和执行力，全面落实三项金融任务；紧抓发展机遇，乘势而上，践行国家战略、服务实体经济，为社会创造更大价值。