招商证券：公募REITs做市商作用不可忽视

　　中证网讯（记者 吴瞬）国内首批公募REITs上市在即，6月7日招商证券在接受中国证券报记者采访时表示，做市商作用不可忽视。公募REITs做市商主要起到市场买卖桥梁的作用，通过合理定价和连续双边报价，在为市场提供充足流动性的同时，还能减少市场波动、降低投资者交易成本，引导投资者科学、理性参与公募REITs市场。 

　　据了解，按照海外经验，REITs的换手率并不高，二级市场的流动性总体不如股票，投资者在买入或卖出时可能存在不能及时成交的情况。面对流动性不足可能带来的上市后短期内交易价格大幅波动，根据制度安排，首批项目均引入做市商，以蛇口产园项目为例，博时基金选择了招商证券等具有丰富基金做市经验的多家头部券商参与做市，为公募REITs的流动性“保驾护航”。

　　招商证券指出，作为专业机构投资者，做市商能够依托自身研究、系统等优势，为公募REITs市场提供合理的定价，防止市场价格大幅偏离理论估值。做市商能够通过专业、成熟的交易技术，持续稳定地为市场提供双边报价和流动性，为不同参与需求的投资者提供流动性便利。根据ETF市场的做市经验，做市商能够通过双边报价使得投资者的交易成本降低。

　　在招商证券看来，公募REITs做市商是市场不可缺少的参与者，做市商能够依托自身的综合优势高效科学地服务市场其他参与者，为市场长足发展注入活力。