券商圈点6月“金股”：不以行业论英雄 只以成长定胜负

　　6月1日，沪深股指收涨，A股6月行情打响开门红。各大券商对于6月的投资组合陆续出炉。据不完全统计，截至6月1日中国证券报记者发稿时，已有27家券商推出了6月投资组合，其推荐的210只金股多数分布在电子、计算机、医药生物等成长板块。

　　对于6月A股行情，多家券商认为市场整体仍处于向上波段，结构上依然有相当多机会值得把握。具体行业配置方面，券商建议不以传统行业分类进行配置，而是更加注重成长弹性和业绩成色。

　　成长板块“金股”频出

　　目前已有中信建投、中国银河、国信证券、安信证券、兴业证券、光大证券等27家券商公布了6月投资组合，其推荐的210只“金股”涵盖了A股及港股市场的数十个细分行业。

　　从推荐次数较多的股票看，东方财富共获得了国信证券、中信建投、西部证券等8家券商的联合推荐，其在券商眼中的投资价值可见一斑。除东方财富外，券商推荐次数较多的个股还包括中兴通讯、当升科技、招商银行、五粮液等。从行业看，这些股票分属通信、化工、银行、白酒板块。

　　哪些领域“金股”最为集中？梳理发现，券商推荐的6月“金股”属于成长风格的居多。从所属申万一级行业看，所推荐股票主要扎堆在化工、电子、计算机、医药生物、电气设备、汽车六大板块，相关板块的股票数量分别为27只、21只、17只、13只、12只、11只。

　　另外，近期港股市场行情波动较大，梳理发现，一些港股的投资价值也获得券商青睐，如碧桂园服务、信义玻璃、李宁、宇华教育、敏华控股、天工国际等。

　　作为专业机构，券商所推荐“金股”及相关投资组合往往有着较为不错的收益。Wind数据显示，从6月1日最新收盘价看，在剔除年内新上市个股后，上述券商推荐的6月“金股”中，有多达145只股票今年以来股价收涨，占比超过七成。截至6月1日收盘，奥园美谷、苏宁环球、舍得酒业、容百科技、远兴能源5只股票今年以来股价涨幅超过100%。

　　6月A股有望继续反弹

　　6月1日沪深两市成交额再破1万亿元，为6月行情打响开门红。展望后市，6月A股市场还能否延续涨势？

　　安信证券首席策略分析师陈果认为，在美联储“鸽派”政策的背景下，全球股市估值容忍度上升，这是本轮行情启动的核心原因。同时，考虑到当前经济增速低于潜在产出水平，通胀压力不大，以及中美利差向下空间较大，国内投资者对货币政策收紧的担忧已经显著缓解。展望6月，市场整体仍处向上波段，结构上依然有相当多机会值得把握。

　　光大证券策略分析师张宇生认为，在市场政策预期趋于平稳、市场情绪回暖的背景下，6月A股市场有望继续反弹。国内输入性通胀压力整体可控，货币政策超预期收紧的可能性较低。全年来看，对A股市场仍然持乐观态度。尽管短期市场面临经济增长以及流动性的双重扰动，但最终决定市场走势的还是实际经济数据。预计在经历了二季度的数据验证之后，市场可能会继续稳步上涨。

　　中国银河证券策略分析师曾万平指出，海外经济有望强劲复苏，货币政策仍维持宽松，国内经济也持续高景气，市场有望稳步上行。从风险端看，6月的风险主要来源于海外，尤其是美国货币政策的边际变化，但若美联储仍维持“鸽派”政策，则对股市有向上推动力。

　　关注业绩增长超预期品种

　　展望后市，投资者有哪些值得布局的行情主线？陈果认为，行业配置方面，后市重点关注三个方向：一是新成长赛道，如人工智能、新能源汽车（智能汽车）、军工、信创网安等；二是核心赛道中能够持续超预期的品种，如部分半导体、白酒、医药；三是疫情复苏链，如银行、旅游、航空、农产品等。

　　兴业证券首席策略分析师王德伦认为，长期赛道成为短期市场投资者合力的方向，重点推荐三方面机会：首先是一季报景气度较高的方向，如军工、新能源车、半导体、被动元器件、医疗器械与服务；其次是“服务业+中国优势制造”，其中，服务业主要包括去年因为疫情受损，而今年持续受益的金融、航空航运、社服（酒店、旅游、免税）；最后，周期品机会仍未结束。

　　东兴证券认为，在新一轮复苏周期下，应不以传统行业分类进行配置，而是更加注重成长弹性和业绩成色。具体配置方面，上游资源品的行情将从全面上涨转向分化加大，建议关注供需缺口能维持的电解铝、钢铁冶炼、煤炭；下半年中下游行业的弹性更值得关注，包括成本转嫁能力强、能够穿越涨价周期的电子（半导体代工、封测及设备）、电新（光伏、新能源汽车）、机械（工业设备）和轻工制造（家居）。