中银证券:中微公司业绩快速增长收入结构优化 刻蚀设备成为增长主力
刘新征证券时报网
中微公司发布2020年年报,实现营收22.73亿元,同比增长16.76%,归属于上市公司股东的净利润4.92亿元,同比增长161.02%。毛利率从上年度的34.9%升至2020年的37.7%,上升了2.8个百分点。
中银证券指出,收入结构优化,业绩快速增长。ICP刻蚀工艺验证范围扩大,且已获得重复订单。定增100亿元获批,助力高强度研发。结合业务结构和刻蚀设备需求的增长、股权激励费用增加、交易性金融资产变动等因素,预计2021-23年公司净利润分别为4.46/7.50/9.55亿元。考虑下游景气度和公司各类刻蚀设备市占率提升,以及ICP刻蚀设备趋于成熟后打开天花板,维持买入评级。