方正证券首席经济学家颜色：明年各项政策将逐步回归正常化

　　中证网讯（记者 赵中昊）日前，方正证券举办了资本市场年会暨上市公司交流会。方正证券首席经济学家颜色在会上表示，随着疫情防控逐步见效、经济稳步回升、宏观杠杆率显著上升，明年各项政策将逐步回归正常化。但是政策如何回归正常、采取何种步骤，尚需要严谨精确评估并相机抉择，不会一步到位收紧。

　　颜色认为，明年的财政支出会以稳为主，在疫情常态化防控和公共卫生建设等方面持续投入财政资金。财政支出具有一定刚性，虽然宏观经济有所恢复，但财政支出仍要避免大起大落。因此，颜色认为明年的赤字率或将稳中有降，地方政府专项债或将保持在合理的规模。

　　对于货币政策，颜色表示，货币政策将松紧适度，坚持结构性操作，实施常态化货币政策。目前，我国供需两侧均有明显改善，以当前的恢复情况来看，他认为四季度经济增速有望达到5.8%。若不出现其他风险点，预计明年一季度经济或将实现双位数增长，2021年经济增速或能达到9%。但由于目前我国宏观经济仍面临较多困难尚未解决，货币政策应保持松紧适度。

　　颜色预测，未来MLF、逆回购利率将保持稳定，直到明年上半年，加息或降息可能较小。信用和流动性可能出现边际收紧。常态化货币政策，意味着市场利率不能过度偏离中枢利率，流动性投放不能大水漫灌，以结构性货币政策精准滴灌，重点支持实体经济、小微企业，以及产业链供应链薄弱环节，防范化解重大金融风险，着力处置疫情期间显著增长的不良资产。