广证恒生：科创板或将带来股权投资重大机会

　　中证APP讯（记者 王蕊）2019年1月30日，《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》、《科创板上市公司持续监管办法(试行)征求意见稿》等文件相继出台，标志着科创板最终落地进入倒计时。广证恒生表示，科创板的制度设计充分体现了市场化导向，围绕着上市审核、发行承销、二级市场交易、资本运作以及退市等方面做出了突破，略超市场预期。科创板将塑造一二级平衡的资本市场新生态，利好股权投资。 

　　参考海外经验，广证恒生预计，科创板将呈现出短期活跃、长期分化的特征。整体来看，科创板或是我国市场注册制改革的第一步，未来或将更广泛地铺开。对A股而言，短期分流A股资金，但也会带动主题投资和事件驱动型投资机会。对于企业而言，企业证券化路径有所拓宽，但市场化机制下“适”者生存，选择合适的市场是关键。 

　　广证恒生指出，科创板或将塑造一二级平衡的资本市场新生态，带来股权投资机构的重大机会。具体来看，建议关注新三板市场中“三类股东”、上市公司子公司等相关标的，建议股权投资机构适当提高向早期硬技术企业的投资比例，以及关注科创板带来的“战略投资”以及申购新股的机会。此外，在跨市场溢价收窄以及行业集中度提高的背景下，二级市场的龙头企业仍然值得投资，以往“上市就退出”的策略可作适当调整。