【基金经理画像报告】创新药投资：从专注赛道到精选个股

【摘要】

周思聪女士，金融学硕士，曾先后担任银华基金、长盛基金基金经理，2023年5月加入平安基金，现任平安健康医疗、平安核心优势、平安医药精选基金经理。截至2025年3月31日，周思聪女士的基金经理年限为10.34年，其在管基金总规模为23.53亿元。

投资方法论：倾向于基于贝塔逻辑寻找最好的子行业，以该子行业为基点，基于相关性和产业链两个维度寻找个股，追求高胜率。行业层面关注两类机会：一是行业增速，即处于生命周期早期阶段；二是竞争格局变化带来龙头公司市占率提升的机会。个股选择上，倾向于选择有基本面政策支撑、估值合理的长线成长股。

风险收益特征：总体而言，呈现出高波动、高弹性的特征，当持有期长达一年时优势得到凸显。持有期限长达1年时，获正向超额收益的概率达到79.23%，且在风险与收益平衡上相较于可比基金业较为出色。

投资特点：

资产配置：高仓位运作，极少做仓位的主动管理。

中观配置：配置方向逐步聚焦，于2022年开始专注创新药投资。

持股特征：集中持股，长期持有，在创新药领域展现出较为出色的选股和跟踪能力。

总结：周思聪女士的投资风格经历了逐步演变并达到稳定的过程，目前专注于创新药赛道，且在个股选择上秉持精选个股、集中持有、长期持有的策略。在这一投资策略下，其组合整体呈现出高波动与高弹性并存的特征，尤其在持有期长达1年时，其优势得到凸显。

风险提示：该基金经理加入平安基金的时间较短，目前可观察的数据有限，因此其投资风格和业绩稳定性的持续性仍需进一步观察。