【基金经理画像报告】坚持配置“硬资产” 持续挖掘个股alpha

　　【摘要】

　　基金经理概况：截至2024/7/31，韩创的基金经理年限为5.58年，在管产品共7只，在管总规模达183.48亿元。韩创自述自己当下看好“硬资产”方向，采用自上而下的投资方法，先选择高景气行业，进而在行业中选择估值适中的细分行业龙头。

　　基金收益表现：韩创所管理的大成新锐产业A近6个月收益表现优秀，近三年收益表现不佳，最大回撤较大。同时通过研究分析可以看到其基金净值表现与有色金属及基础化工行业表现高度相关，其近3年出现收益不佳、较大回撤的背景原因是其重点持仓行业整体持续走低。从相对收益表现方面来看，自韩创管理该基金以来，各单年度均跑赢偏股混合型基金指数。

　　投资特点：

　　·仓位水平：不做主动择时，主要随外部因素被动变化

　　·行业配置：持续重仓有色金属、基础化工、汽车三个行业

　　·个股配置：持续挖掘个股alpha，敢于重仓

　　·换手率：随基金经理年限增长、在管规模增大，换手率持续下降

　　情景分析：韩创所管理的大成新锐产业A在上涨市表现更优，在震荡市和下跌市表现较为一般。

　　规模与变化：在管理规模快速增大的过程，韩创找到并坚守自己的能力圈，坚持在自己熟悉的领域挖掘优质个股，并提高个股配置的集中度。

　　总结而言，基于现有公开数据，从本研究所关注的资金投向、行业景气度的把握及优质个股的挖掘三个维度来看，基金经理韩创的投资行为及所呈现出的投资特点与其自述的投资框架较为一致。