中证网讯（记者 叶斯琦）在8月3日于深圳举办的第二届海外基金金牛奖颁奖典礼暨高端论坛上，瑞士银行董事总经理、亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛表示，中国去杠杆效果显著，一方面，非保本理财下降，影子信贷下降明显，总体信贷增速放缓，宏观杠杆率企稳；另一方面，供给侧改革、企业利润上升降低对信贷的依赖。她判断，未来监管层将从货币政策、财政政策、监管弹性三方面调整节奏与力度。她还认为，消费升级是长期趋势，其中蕴含的投资机会值得关注。
汪涛分析，2008年全球金融危机之后，中国宏观债务占GDP的比重攀升。监管层意识到杠杆率偏高对宏观经济和金融体系带来风险，所以2016年开始作出方向性调整。从监管的角度来看，去杠杆主要是为了控制风险。过去一两年，一个重要措施就是加强各类监管，尤其是对影子信贷的监管。去年，同业、信托受到规范；规范地方政府融资行为也是去年底到今年的重点。
汪涛表示，金融去杠杆的同时，过剩产能也在化解。对于煤炭、钢铁等行业而言，一方面需求端刺激，另一方面供给端受到抑制，两者合力推高了大宗商品上游产品的价格。企业利润开始上涨，对企业去杠杆也有好处，尤其对过剩产能的行业，如钢铁、煤炭等更是如此。原来这些行业要借钱还利息、借钱还债、借钱发工资，但利润大幅上涨之后，至少不需要借钱维持经营，这可以带动企业去杠杆。“过去两年我们练了一些内功，中国经济硬着陆的风险和出现大金融问题的风险比两年前小了很多，就是因为去杠杆方面已经做成了一些事情。当然，这跟企业盈利增加也有很大关系。”汪涛认为。
她判断，今年还有150个点的降准；今年下半年地方债券和城投债的发行都会上升；银行对基建的贷款也会增加。
消费升级方面，汪涛认为，消费升级、或者说中国经济结构转型是长期趋势。一方面，服务业占GDP的比重在上升，工业和建筑业占GDP的比重在下降。总体来说，居民对未来有信心，而且能借到钱消费，这在未来一段时间里可能是大方向。在消费升级的大背景下，什么行业会得益呢？她认为，服务业，尤其是旅游、医疗、教育以及交通通信，如汽车、智能手机等将有很多投资机会。
