上周，标普500指数收于2599.95点，当周跌幅达到1.26％，延续了此前一周的跌势。年初至今，标普500指数总体已经呈现跌幅，截至上周五收盘该指数下跌2.75％，股息下跌0.90％。虽然2015年、2011年、2005年、1960年和1948年该指数在全年均出现下跌，但与目前不同的是当时均股息上涨，投资者获利的要求仍能得到满足。目前标普500指数距离近期高位（2018年9月20日2930.75点）跌幅达到11.29％，再次进入修正模式，11个行业中有6个跌幅也超10%。自2016年11月8日美国大选以来，标普500指数上涨21.52％；自开始于2009年3月9日的美股本轮牛市以来，标普500指数涨幅284％。
交易量方面，上周市场整体交易量下跌了12％，但仍比一年平均值和五年平均值均高出15％。当周可衡量的波动率由此前一周的6.81％降至3.96％，但它仍然高于一年均值2.85％和五年均值2.31％。上周市场周三表现最佳，上涨0.54％；周五表现最差，下跌1.91％。
板块方面，行业板块差异（最佳行业至最差行业）收窄，11个行业板块中有2个上涨，与此前一周相同。上周单日行业板块差异仅有一天超过1%，而此前一周的4个交易日中有3个交易日板块差异超过1%。此外，上周最佳行业与最差行业之间的单周差为4.18%，低于年均值4.86%。医疗保健板块表现强势，领涨板块，上周涨幅高达7.36%；而原材料板块表现滞后，跌幅15.59%。市场风险和忧虑情绪仍在，虽然未能主导市场，但是上周五市场上已经出现抛售动作，并且几乎没有支撑。公用事业板块上周涨幅0.64%，年内涨幅高达7.07%。医疗保健上周跌幅1.85%，年初至今涨幅7.36%。事实上，自从加入计算股息以来，公用事业板块上涨了10.83%，年初至今的股息已经超过了医疗保健，医疗保健板块年内计算股息的涨幅仅达到9.14%，应该说公用事业是年内表现最佳的板块。此外，通信服务板块上周表现也比较积极，周涨幅0.50%，但该股年初至今下跌约13.03%；信息技术板块上周下跌0.02%，年初至今仍上涨2.09%，自美国大选至今上涨44.84%，是表现最好的板块。消费类股下跌，主要因为可选消费下跌1.2%，且上周消费品订单下跌0.55%，年初至今下跌5.41%。金融板块是上周表现最糟的板块，周跌幅达3.54%，此前一周该板块也是11个行业板块中表现最差的，跌幅高达7.08%，年内跌幅为13.63%。能源板块下跌2.24%，年初至今跌幅14.52%。
市场VIX波动率指数上周收于21.63，高于此前一周的20.29，当周交易区间为20.34至25.94。10年期美债收报2.89％，与前一周持平；30年期美债收报3.15％，低于前一周的3.18％。油价继续测试50美元的水平，上周收于51.19美元。黄金从前一周的1250.50美元下跌至1246.00美元。
由于贸易摩擦方面的不确定性、英国首相梅推迟议会脱欧协议、法国的抗议活动仍在继续，其他欧盟国家（意大利和西班牙）也出现了类似的动乱等，多重不利因素都导致市场表现偏弱。华尔街分析师们表示，最近波动的市场给投资情绪和信心造成了一定的打击，上周前四天市场一直比较平静，然而周五一系列的数据报告将市场拉回了2018年的现实，当日标普500指数跌幅高达1.91%。目前还有两周的时间，但圣诞节假期在即，且三季度的财报已经基本画上句号，市场反弹动能有限。目前华尔街开始进入四季度和2019年的预测。本周美联储将召开议息会议，市场预期将大概率再次加息，此后的经济预测报告和鲍威尔主持的新闻发布会成为本周市场关注的焦点。
本周的经济报告将从周一上午10点的房屋启动报告开始。周二将开启为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，华尔街预期此次会议将再次加息0.25％，房屋开工报告也将在周二公布。周三上午10点将公布每周抵押贷款申请报告和现有房屋销售报告，每周EIA石油报告将在上午10:30发布。下午2点，FOMC将发布经济预测报告，美联储主席鲍威尔将在下午2:30主持相关新闻发布会；周四上午10点将发布领先指标报告；周五将公布2018年第三季度GDP的最终报告以及企业利润报告。上午10点，将发布消费者情绪报告以及个人收入和支出报告。
（作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，倪伟编译）
