回购动力“熄火”
尽管10月份以来，美三大股指一度陷入回调区间（均较近期高点下跌10%），一定程度上降低了回购成本，然而多家机构预期股票回购或将放缓。
实际上，自今年上半年回购规模达到高峰后（研究机构TrimTabs统计，美国上市公司二季度宣布了共计4366亿美元的股票回购，几乎是一季度2421亿美元的两倍，刷新历史纪录），多个板块回购金额下降。Valuewalk数据显示，信息技术板块二、三、四季度的回购金额分别为1545亿美元、1104亿美元，430亿美元；通信服务板块同期回购金额也出现递减，分别为279亿美元，10亿美元，3亿美元；医疗板块四季度回购金额为161亿美元，虽较三季度实现环比增长，但远低于二季度444亿美元的回购规模。
摩根大通则发现用于股票回购的资金在大幅下降。该行称，离岸现金的汇回一直以来被认为是美股回购的关键领先指标，而美国企业的资金回流热情正在降温，美股回购热度下降。该行报告显示，上市公司回购股票的速度在2018年下半年开始不断递减。上半年的加速回购在7月份到达顶峰，8月-10月连续3个月下跌，引发股市震荡。虽然11月份有所调整，也无法回到1-7月时的峰值。
机构预期美股回购潮放缓的主要原因是杠杆高企。瑞信指出，自2010年以来，美股总市值的上涨中有24.4%来自于股票回购，如今美股企业杠杆很高，股票回购不再能像以前一样明显提振股价，与此同时，意识到回购带来的杠杆风险，投资者也不再像以前一样看好回购股票的公司。
INTL FCStone全球市场策略师Vincent Deluard分析，多年的大规模低利率政策令股息收益高于债息，因此举债回购股票是明智的选择，然而这一切美好愿景已伴随美联储本轮加息而结束。此外，在美联储加息的背景下，市场对企业债的担忧情绪正在不断加剧，国际货币基金组织(IMF)早前曾发布报告指出，由于股票回购，美国大型公司自2009年以来共计发行了3万亿美元的净负债，美国公司债务总额达到13.7万亿美元的历史最高点。
