[摘要]

　　事件描述公司近期发布公告，其全资子公司沐禾节水于2016年12月20日收到广西机电设备招标有限公司发出的两份《成交通知书》，中标2016年优质高产高糖糖料蔗基地高效节水灌溉工程（第二期）水利化建设项目，项目建设工期为120天，2017年4月20日前完成。

　　事件评论战略进军广西地区，“产业”及“区域”均衡布局带动业绩延展。公司子公司沐禾节水此次共中标项目两个标段，成交总金额6813.22万元，占比虽仅为沐禾2015年总营收6.52亿元的10.43%，但公司凭借与南宁糖业的合作战略性进军广西，业务覆盖范围将由华北、东北等地区向华南布局，至此，公司“产业”及“区域”均衡布局将在中长期持续提振公司业绩。

　　滇桂糖产业节水需求旺盛，标志性工程有利业务快速扩张。我国是全球第三大食糖生产国，云南和广西是我国最大的糖料蔗生产基地，种植面积和产量均占全国糖料蔗面积和产量的80%以上。依照规划，广西地区2020年前将重点建设500万亩机械化作业、水利现代化糖料蔗基地，其中2016年建设目标为100万亩，对比此次4.90万亩的中标，滇桂区域节水灌溉市场空间广阔，公司有望通过标志性工程撬开区域市场。

　　产业链拓展不断完善，智慧生态布局大有可为。公司剥离传统业务并先后收购或设立沐禾节水、京蓝能科、京蓝生态、京蓝云智、京蓝天拓、景蓝若水和京蓝资源等子公司布局智慧农业、智慧城市、节能环保等多领域。公司10月19日起停牌筹划重大资产重组拟收购北方园林及慧图科技，收购若顺利完成，公司在园林、水体修复、水利信息化等方面的布局将进一步得到强化。完善的产业链将有利于公司综合订单的获取，智慧农业市场仍大有可为。

　　盈利预测及投资建议：公司具备资源禀赋，管理层有格局、有能力，核心政府资源变现模式具备巨大潜力。公司市值较小，大股东战略思路清晰，实力强：作为二级市场独具特色绿色生态标的，未来发展值得期待。

　　预计公司2016-208年EPS分别为0.49、1.20、2.07，对应的的估值为65.94X、27.19X、15.72X，维持“买入”评级！