医疗保健：分级诊疗推进加速 荐7股

　　[摘要]

　　时隔20年，“全国卫生与健康大会”8月19~20日在北京召开，习近平、李克强等7常委出席会议，习近平、李克强分别发表重要讲话，提出“健康将融入所有政策”38字方针。“健康中国”已上升为国家战略。环保部、体育总局等部门参加了会议。习近平指示38字卫生与健康工作方针——“以基层为重点，以改革创新为动力，预防为主，中西医并重，将健康融入所有政策，人民共建共享”。基本医疗卫生服务领域政府要有所为，在非基本医疗卫生服务领域市场要有活力。分级诊疗制度领衔5项基本医疗卫生制度（分级诊疗、现代医院管理制度、全民医保制度、药品供应保障制度、综合监管制度）之首。

　　我们判断：“健康中国”有望推动医药板块近期整体走强，我们尤其看好未来一周医药股的整体表现。我们认为：公立医疗机构未来将侧重基本医疗卫生服务，而民营医疗服务将在“非基本医疗卫生服务领域”获得政策扶持、释放其市场活力。建议重点关注康复医疗（和佳股份等）、医疗服务（人福医药、信邦制药等）。

　　分级诊疗推进加速、完全符合我们的行业预判。2016年8月19日，卫计委印发《关于推进分级诊疗试点工作的通知》，确定了270个分级诊疗试点城市（包括北京、天津、上海、重庆等），9月15日前启动试点。我们重申推荐分级诊疗、常见病和慢病下沉到社区医疗机构之后的两条投资逻辑：1、社区药房不能直接满足用药需求，按照今年4月26日国务院办公厅的文件，患者可凭基层医生的处方资自主选择在医院或零售药店购药，因此利好零售药店的龙头国药一致、益丰药房等。2、社区医疗机构出于医学检测技术、检测规模和单次检测成本等因素的考虑，会把医学试验检测外包给ICL龙头，从而利好于迪安诊断、金域检测等龙头。

　　风险提示：政策执行的力度和进度有待观察。