平安证券：四因素驱动债市回暖

　　2018年2月份以来，国内债券市场表现强韧且温和回暖；春节后4个交易日，各券种收益率亦持续回落。这主要受到四方面因素的驱动：一是国内债市经历调整后本身已处于历史低位；二是2月份以来全球资本市场遭遇剧烈动荡，避险情绪带来的资金流入对债市形成支撑；三是人民币汇率单边贬值的预期扭转，提升了海外投资者对中国资产价格的信心；四是央行频频维稳资金面，释放呵护流动性的政策意图。在这样的背景下，境内商业银行/保险、境外机构纷纷加仓利率债，配置力量的加码支撑债券市场韧性增强。