资金利率再创阶段新低 下半年流动性宽松可期

　　流动性宽松可期 货币政策更重预调微调 　　

　　近日接受中国证券报记者采访的专家表示，下半年流动性可能相对充裕。从缴税、外汇占款、现金走款等多个影响流动性的因素分析，均不会对资金面造成太大影响。下半年，央行或继续采取定向降准措施以保持流动性合理充裕。货币政策方面，需加强前瞻性的预调微调，适时调整边际松紧。

　　流动性宽松料延续

　　近日监管层密集表态，强调流动性合理充裕。事实上，得益于央行此前降准和中期借贷便利（MLF）资金投放，7月以来银行体系流动性明显呈宽松态势。下半年，流动性料延续这种宽松态势。

　　在缴税方面，中国银河证券首席经济学家、研究院院长刘锋表示，下半年缴税的大月仅剩10月份，且财政政策将更加积极，继续聚焦减税降费。央行为保持流动性平稳适度，预计在相关时点会加大“削峰填谷”力度，预计相关税收缴纳高峰时点不会对流动性造成显著扰动。

　　从外汇占款看，新时代证券首席经济学家潘向东认为，虽然美联储年内大概率再加息两次，人民币贬值压力增加，但从上半年外汇占款、外汇储备、银行代客结售汇等数据看，中国跨境资金流动性稳定。下半年，外汇占款不会对流动性产生较大影响。

　　“下半年，流动性可能比现在更宽松。”国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰表示，一方面是因为央行在资产端的一些操作，另一方面下半年央行或继续采取结构性降准措施，因此下半年市场流动性应比现在还好。