申万宏源：债市大方向继续看多

　　年内通胀并不会对货币政策和债市走势造成实质性压力，但全球贸易形势存在不确定性，CPI同比均值预计将维持于2.0%附近。通胀无忧，但从预期差角度，下半年通胀对债市的带动或边际弱于上半年。继续维持全年债券收益率波动呈U型（右侧高点低于左侧）、10年国债收益率波动区间3.4%-4.0%的判断不变，当前债市大方向继续看多，但利多预期充分下关注短期波动可能。（王姣 整理）