美元继续升值空间有限

　　继续升值空间有限

　　进一步看，机构认为，4月中旬以来美元指数持续上涨，根本原因乃是美国的货币政策相对于欧日更趋紧缩，背后是美国经济的“一枝独秀”。但往后看，不少观点认为，市场已基本消化了这些基本面利好，美元指数年内继续上涨的空间预计有限。

　　“美元指数很难像2014年-2015年那样出现持续单边上涨的行情。”国泰君安固收首席覃汉指出，随着美国对外贸易冲突持续发酵，美国经济可能会受到一定程度的冲击，难以长时间保持“超水平发挥”。随着意大利组阁成功，欧央行也明确了年底退出QE，美联储加息重新进入市场讨论后，对于美联储政策的鹰派预期，后续升温的空间有限。

　　申万宏源固收首席孟祥娟表示，美国贸易逆差收窄可能令美国短期内经济增速反弹、美债长端收益率可能短期内维持在较高水平，对美元指数形成一定的向上支撑。但中长期来看，美国贸易逆差收窄+减税政策将通过较高的利率水平，最终对私人投资和消费形成挤出，从而中长期可能一定程度上弱化美国经济增长前景，导致美联储加息短期加快、中期放缓的局面，中期美债长端收益率可能再度有所回落、美元指数也并非开启一轮大的上行周期，而是短期上冲之后中期再度走弱。