国债期货短期料延续震荡

　　6月26日，债券市场现券、期货双双小幅震荡。分析人士指出，临近半年末，跨月资金价格仍高企，加之5月工业企业利润及6月PMI数据公布在即，市场情绪仍显谨慎，预计国债期货市场短期将延续震荡。

　　整体波动不大

　　继25日明显调整后，26日债券市场波动收敛，现券、期货双双小幅震荡。

　　从盘面上看，昨日中金所国债期货涨跌不一，其中10年期国债期货主力合约T1809高开高走，早盘一度涨约0.13%至95.47元，随后震荡回落，午后跌势加剧，尾盘略有回升，最终收涨0.01%，报95.36元；当日持仓量增加398手至5.84万手，成交量减少1万余手至3.20万手。

　　昨日期债5年期品种表现较弱，主力合约TF1809低开于98.095元，午后一度跌至98.015元，最终收跌0.04%，报98.065元；其持仓量小增50手至2.01万手，成交量减少2000余手至4514手。

　　与此同时，银行间市场现券收益率窄幅波动，10年期国开债活跃券180205收益率开盘后震荡上行，最高至4.32%，尾盘成交在4.31%，与上一日尾盘相当；10年期国债活跃券180011收益率则从3.59%回落至3.58%，较上日收盘价小幅下行约1BP。

　　继央行宣布定向降准后，26日，央行重启公开市场操作，开展了800亿元逆回购操作，并明确指出是“为稳定半年末资金面，保持银行体系流动性合理充裕。”在央行的持续呵护下，昨日市场资金面均衡偏松，Shibor利率、银存间质押式回购利率多数下跌，但跨月资金价格仍高企。市场人士认为，季末前资金成本坚挺，一定程度上抑制了现券收益率下行幅度。而近期债券一级市场招标向暖，或表明机构正提前布局跨季后持仓。