债市短期面临调整压力

　　周一（3月19日），债券市场整体窄幅震荡，10年期国债期货主力合约收涨0.11%，10年期国开债收益率持稳于4.91%附近。市场人士指出，临近季末，流动性波动可能加大，市场对资金面的预期偏谨慎，金融监管对市场的影响也不容忽视，当前时点不少机构倾向于观望为主，总的来看，债市短期可能面临一定调整压力。

　　债市窄幅震荡

　　3月19日，债券期货、现券市场整体偏强震荡，盘中波动幅度相对有限。从盘面上看，昨日银行间现券收益率小幅下行，其中10年期国开债活跃券170215收益率开盘报4.91%，日内先上后下，但整体持稳于4.91%附近，最后一笔成交在4.905%，较上一交易日尾盘4.9125%小幅下行约1BP；次活跃券180205最后一笔成交在4.83%，收益率较上一交易日尾盘4.85%下行约2BP。国债方面，昨日10年期国债活跃券170025收益率最终报3.8350%，较上一交易日尾盘3.8375%下行约0.25BP。

　　国债期货市场则多数时段偏弱震荡，但尾盘出现明显拉升，最终小幅收红。截至昨日收盘，10年期国债期货主力合约T1806涨0.11%，报92.92元，盘中最高触及92.94元；5年期国债期货主力合约TF1806微涨0.05%，报96.54元。

　　资金方面，昨日央行开展500亿元逆回购操作，完全对冲当日到期量，不过受益于央行上周五超量续作3270亿元MLF，流动性预期有所改善，昨日银行间市场资金面总体较宽松，隔夜加权利率DR001下行2BP至2.54%。