临近年末资金面趋紧

　　进入11月下旬，市场资金面开始显现收紧迹象。21日，货币市场流动性整体偏紧，各期限回购利率全线走高，中长期限上行明显。市场人士指出，临近年底，流动性压力开始加大，11月下旬到12月中旬这段时间，资金面料难免波动，但预计央行将相机调整公开市场操作力度、给予必要流动性支持，资金面不会出现过于剧烈的收紧。

　　资金面继续收紧

　　本周以来，货币市场资金面呈现收紧态势。20日，资金面早紧晚松，宽松程度明显不及上一日；21日，紧张势头已有加重迹象。

　　货币中介称，21日多数时间资金面均偏紧，银行间回购市场上，隔夜、7天资金供给减少，14天、21天资金价格高企，直到尾盘才陆续有机构融出，资金面出现一定缓和。

　　有城商行交易员亦称，昨日早盘大行融出谨慎，市场上加点融入的机构较多，午盘后仍有大批机构头寸未平，直到下午4点半后，部分大行开始增加融出，资金面形势稍稍缓解，但仍有机构在按限价融入隔夜资金。

　　总体来看，市场资金面较上日进一步收紧，虽然央行转向实施小额净投放，但难以满足机构旺盛的需求。

　　21日，银存间债券质押式回购利率全线上涨，其中隔夜、7天回购利率分别上涨4.5BP和2.5BP至2.85%、2.92%，14天和21天品种则分别上涨14.5BP和22.2BP，跨年的2个月期回购利率上涨16.8BP。

　　当日，央行开展1800亿元逆回购操作，包括1300亿元7天期、400亿元14天期和100亿元63天期，实现净投放100亿元，为连续第二日实施净投放。