北上资金兼爱成长股

　　从持股结构看，除大量布局白马股外，北上资金还相当“青睐”成长股。

　　北上资金布局成长股

　　虽然盈利稳定的大市值上市公司一直是外资机构大力布局的地盘，但随着MSCI中小盘股指数的发布，北向资金对成长股的关注度也所有上升。

　　据平安证券统计，从2018年以来深股通的配置来看，北上资金对创业板持股量较年初增长21.73%；中小板持股量较年初增长29.21%。

　　据Wind统计，2018年以来北上资金新进43只个股，新进股份主要以中小创为主，例如新进股数较多的埃斯顿、周大生、浙江交科、长生生物和涪陵榨菜等都属于中小板个股，创业板个股新进股数较多的有尚品宅配，北上资金新进117.70万股，新进市值接近2.35亿元。

　　星石投资认为，结合宏观环境、市场表现来看，2018年市场风格可能是2013年与2003年的结合，价值成长股将成为新风向标。虽然市场对经济增长的预期存在不确定性，短期的经济波动可能带来预期的再次反转，但是从长期角度看，经济中存在确定性部分，那就是“温和通胀+供给侧改革+新经济崛起”。2018年经济与2003年和2013年有相似之处，均处于国内温和通胀、世界经济回暖背景下，而且2016年至2017年的业绩超预期增长，有类似2003年触底反弹的复苏信号，更多的是2013年底部增长结构优化的延续。从宏观经济基本面出发，星石投资判断价值与成长特征兼备的标的可能在中长期胜出。