中信建投-建议重点关注中国东方教育
研究报告内容摘要:
教育行业一周重点公告、政策、新闻回顾:
5 月29 日,中教控股发布2019 财年半年报,报告期内实现收入人民币9.27 亿元,同比增长70.62%;净利润3.44 亿元,同比增长33.79%;经调整净利润3.93 亿元,同比增长41.98%;经营活动现金流量净额4427 万元,由负转正。
5 月30 日,宇华教育发布2019 财年半年报,报告期内实现收入人民币8.01 亿元,同比增长54.9%;归母净利润3.30 亿元,同比增长63.8%;经调整归母净利润3.40 亿元,同比增长37.1%;经营活动现金流量净额3.13 亿元,同比增长1082.6%。
本周重点关注教育公司——中国东方教育:国内职业技能教育龙头,助力蓝领实现求职梦想
中国东方教育是国内最大的职业技能教育提供商,主要为在城市寻找就业机会的农村地区求职者(15-21 岁居多)提供技能培训。2018 年公司平均培训人次达到12.4 万人,旗下学校数量达到145所,遍布中国29 个省份及香港地区。在烹饪技术、信息技术、汽车服务三个职业技能教育细分领域,公司都位居龙头地位,市场份额分别为23.1%、9.7%、4.3%。
职业教育迎来政策红利,2019 年以来政府相继出台了《国家职业教育改革实施方案》等多个政策文件,大力扶持职业教育发展。国内职业技能教育市场规模从2013 年630 亿元增长至2017 年的980 亿元,年复合增长率达11.7%。公司主业所在的烹饪技术、信息技术和汽车服务三类职业技能教育占比从2013 年35.2%的占比提升至2017 年的40.1%。
5 月26 日,中国东方教育控股有限公司通过港交所上市聆讯,BNPPARIBAS 担任其独家保荐人,公司将以每股9.8 港元-12.26 港元发行4.358 亿股,最多筹集53.43 亿港元。公司于5 月27 日开始路演,5 月29 日举行记者招待会,预计上市时间为6 月12 日。