中证网讯（记者 王朱莹）航空股早盘盘中出现异动，华夏航空、中国国航、东方航空、南方航空等多股低开翻红后均有比较可观的拉升。10月以来国际油价持续下挫，文华财经数据显示，10月4日以来，WTI原油1月合约累计下跌28.31%。
招商证券分析师袁钉表示，油价是中国航企第一大成本因素（20%-40%），主导航空业成本波动，本质上通过供需关系影响行业景气度。在中油价区间，航空业收益管理吸收90%的成本波动，油价接近中性变量。油价信息过于复杂，但剔除时滞后和航空股价呈长周期正相关的关系。
袁钉表示，油价下跌仅仅是股价上涨的“借口”，本质是风险收益的提升；航空公司的并购价值明显超过账面净资产（表外的航线和时刻），即期估值已经具备相当吸引力。
