【国泰君安证券研究】
A股策略周报：慢即是快 静待金秋行情
市场仍处于磨底过程。综合来看，看好金秋行情的展开，看好基于内需具有自主可控技术的成长股以及二线消费。中报预告对于市场抱团行情产生一定强化，但基于后续市场主要分母端驱动逻辑，二线消费品、以成长股为主的制造业中TMT都具有政策支持催化预期，将成为金秋行情的主导方向。随着金秋行情展开，具体行业看好医药、商贸零售、农业、军工；银行、地产主要看好龙头估值修复，以时间换空间，全年看绝对收益；电子、计算机、通信主要通过自下而上选择订单业绩可预期，具有自主技术等基本面支撑的相关标的。
【国金证券】
A股“反弹空间”将收窄 以逸待劳
投资建议：反弹空间将收窄，“α”板块或个股配置。不确定性因素犹存。站在当前，我们仍不建议投资者过重仓位来参与这轮A股大跌之后的“反弹”。当前时点，我们倾向于“抢A股反弹”的收益风险比仍不具备对称，建议投资者控制仓位前提下耐心静待转机。行业配置上，当前宏观经济“稳中趋降”背景下， “企业盈利确定性远高于其成长性”，试图去寻找“α”的板块或个股，而相应的缩小“β”板块的配置。具体到行业配置上，我们主推低估值“大金融”，另外“消费升级”作为贯穿2018年配置主线，如“医药、食饮、休闲服务”等板块受益；主题方面，我们推荐“高端装备、粤港澳大湾区”等。（国金策略周报 李立峰）
