ST公司掀跌停潮 年内板块指数挫41%

　　退市“紧箍”持续加紧，A股上市公司优胜劣汰进程提速。

　　5月10日，ST股板块继续下挫，日内下跌3.28%，63只ST股跌停。回顾本周，超60只ST股跌幅在10%以上。

　　Wind数据显示，*ST保力、*ST巴安、*ST开元、ST聆达、ST先锋、*ST美尚、*ST世茂、ST元成、ST联络、ST阳光等个股居周跌幅前十位。其中，昔日锂电龙头*ST保力本周内跌幅达65%，年内累计下跌87%。

　　资料显示，*ST保力前身为坚瑞消防，公司于2010年在深交所创业板挂牌。2016年，坚瑞消防以6倍估值的超高溢价，斥资52亿元收购沃特玛股权进入动力电池及新能源汽车领域。虽然收购沃特玛之后的一段时间内，乘着新能源汽车行业的东风，*ST保力实现了业绩暴增。但此后沃特玛逐渐从神坛跌落，并于2020年被剥离上市公司体系，*ST保力的业绩2020年至2023年连续4年亏损，该公司股价也较历史高点回撤97%。

　　5月10日，*ST巴安收获20cm跌停，本周内跌幅59%。5月9日，因2023年度财务报告被年审会计师出具无法表示意见，已被实施“退市风险警示”的*ST巴安，收到深交所问询函。“现有可支配的货币资金能否满足日常经营需要”“主营业务的持续经营能力是否存在重大不确定性”，成为深交所问询的焦点。

　　年报显示，*ST巴安受限资产总额达14.71亿元，同时多项重大诉讼案件，涉案金额合计22.94亿元，此外公司还出现部分业务毛利率的大幅下滑、多项大额减值准备计提等。今年以来，*ST巴安股价已累计下跌74%。

　　类似*ST保力、*ST巴安等绩差股成为当前退市监管的重点关注对象。今年以来，退市新规持续落地，在退市制度升级之下，“壳”资源价值进一步削减，引发了此轮ST股板块跌停潮。

　　从政策推进来看，今年4月12日，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，交易所配套修订完善相关退市规则。新规则增加3种规范类退市情形，将资金占用、内控审计意见、控制权长期无序争夺等纳入规范类退市情形。

　　4月30日，年报季收官之日，沪深北三大交易所正式发布多项配套业务规则，再次明确严格退市标准，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

　　交易所方面表示，本次退市规则修订瞄准“空壳僵尸”和“害群之马”，体现应退尽退，突出上市公司的质量和价值。同时，退市新规将重点打击财务造假和资金占用等恶性违法违规行为，对于内控失效、存在控股股东资金占用的公司也将严格实施退市。

　　按照新规，财务类退市规则对主板上市公司营收要求从1亿元提升至3亿元。结合2023年A股上市公司年报数据，不满足营收规则的股票数量由旧规下11家提升至100家。2023年年报季后，已有超30家公司“披星戴帽”。

　　此前，因存在借壳、并购重组等炒作因素，ST股板块频现牛股。但在当前退市加速的趋势下，这一饱受市场诟病的现象逐渐转变。

　　中国上市公司协会统计数据显示，去年A股退市企业达到47家，其中强制退市占绝大多数，达到44家。

　　从股价表现来看，ST股炒作退潮也较为明显。今年年内，ST股板块指数已下跌41%。业内人士认为，新“国九条”政策出台后，我国资本市场正进入新的发展阶段，市场“能进能出”的新生态加速形成，上市公司面临着更加严格的监管要求和市场考验。

　　日前，沪、深证券交易所相关负责人表示，下一步，将对“壳”公司重大资产重组进行精细化监管，从严监管因缺乏持续经营能力进而触及收入利润指标被“退市风险警示”(*ST)的公司、濒临交易类退市指标的公司筹划重大资产重组，严防违规“保壳”“炒壳”；对其他*ST、ST等公司重大资产重组提高现场检查覆盖面，切实把好标的资产质量关。

　　业内人士向记者表示，随着强制退市标准更严、维度更广，退市新规的威慑力度日益加大。A股因财务造假、财务指标而强制退市的比例有望大幅提升，市场加速出清。同时，随着“壳”资源价值削减，将进一步打击“假重组实炒壳”行为，未来市场两极分化将不断加剧。从长远来看，把绩差股、垃圾股从“屋子”中打扫干净，有利于市场生态的高质量发展。