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A股延续缩量盘整 华为产业链市场热度持续上升

费天元 上海证券报

  周四,A股市场延续盘整格局。半导体、房地产等热点板块走势低迷,拖累三大指数弱势运行,创业板指盘中再创今年以来新低。截至收盘,上证综指报3126.55点,涨0.11%;深证成指报10197.59点,跌0.57%;创业板指报2011.88点,跌0.78%。

  资金面上,昨日沪深两市合计成交6658亿元,较前一日缩量324亿元,为今年以来第三低的单日成交额。北向资金全天净卖出64.18亿元,其中沪股通渠道净卖出15.15亿元,深股通渠道净卖出49.03亿元。

  华为产业链成为近期市场重要主线。受华为在5.5G领域取得技术突破的提振,通信板块大幅走强,多只个股收获涨停。汽车板块出现分化,赛力斯逆势涨停,该公司与华为联合设计的问界新M7车型受到业内及消费者关注。

  5.5G题材爆发

  昨日,与5.5G概念相关的通信板块开盘即大涨,板块热度全天居高不下。截至收盘,申万通信行业指数逆势上涨0.52%,阿莱德、武汉凡谷、华脉科技、东方通信等多股涨停,大富科技涨超11%,中国电信收涨2.99%。

  消息面上,据“华为中国”微信号消息,在IMT-2020(5G)推进组的组织下,华为日前率先完成了5G-A全部功能测试用例。本次测试涵盖了上下行超宽带和宽带实时交互5G-A关键技术,充分展示了华为在5G-A技术上的领先性。

  5G-A,全称是5G-Advanced,又称5.5G。在业内看来,目前移动通信技术从5G到6G的迭代还需要一定时间,在过渡期内,5G-A被寄予厚望。5G-A作为5G的演进和增强,连接速率和时延等网络能力实现了约10倍提升,同时引入了通感一体、无源物联、内生智能等全新的革命性技术,是构建未来智能社会的基础设施,将加速千行百业的数智化转型。

  2023MWC上海世界移动通信大会上,华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟发表题为《拥抱5G变革》的主题演讲。孟晚舟表示,5.5G是5G网络演进的必然之路;5.5G网络下行万兆、上行千兆、千亿联接、内生智能的网络特征已经明确;从5G到5.5G,将更好地匹配人联、物联、感知、高端制造等场景,孵化更多的商业新机会。

  中航证券科技电子分析师刘牧野表示,2021年4月,国际标准组织3GPP正式确定5G-A为5G下一阶段演进的官方名称,标志着全球5G发展进入5.5G新阶段。5.5G的主要使命有两个:一是把5G不足的地方修正、加强;二是根据行业的发展变化,给6G的未来发展探索最新的方向。“5.5G作为5G和6G之间的过渡和衔接,大概会持续5年以上。”

  部分汽车股表现强势

  8月以来,汽车板块在多款热门车型发布及销量回暖的刺激下表现强势。昨日汽车板块虽整体有所分化,但仍有多只热门股逆势走强,成为盘面为数不多的亮点之一。

  赛力斯昨日收获涨停,自8月末反弹以来累计涨幅超过35%。消息面上,9月12日,作为赛力斯汽车与华为联合设计的新能源汽车品牌,AITO问界新M7系列正式上市,立即受到业内及消费者的高度关注。9月13日,AITO宣布问界新M7订单量突破15000台。

  中金公司报告认为,问界新M7发布定价超预期,较同级别车型具备吸引力。赛力斯与华为持续加强渠道管理,有望提升转化率与单店效率,期待公司盈利逐步迎来改善。

  9月13日,乘联会发布新一期的周度车市数据报告,新能源车市场销量显著向好。9月1日至10日,新能源车市场零售17.2万辆,较去年同期增长40%,较上月同期增长9%;全国乘用车厂商新能源批发17.2万辆,较去年同期增长12%,较上月同期增长13%。

  乘联会表示,随着各车企品牌秋季新品推出加速,消费者关注新品上市,形成良好的市场消费节奏。部分车企为扭转被动趋势,主动调整产品价格体系和营销策略,对消费的拉动作用持续体现。随着各地促消费政策不断出台,各类车展等线下活动蓬勃开展,新能源下乡活动成为展销购车的良好载体,拉动消费效果稳定体现。

  天风证券汽车行业分析师于特认为,车企在8月对部分车型的降价促销活动将累积订单,为后续的交付放量提供基础。新能源购置税减免政策的延续将维持新能源汽车的购买热度,加速汽车市场下沉,新能源车企在手订单有望进一步积累。

  机构:当前市场呈现偏底部特征

  经过8月末9月初的一波反弹后,近期市场再度陷入弱势格局,创业板指连创今年以来新低,深证成指逼近万点大关,沪指也回撤至3100点关口。在部分机构看来,当前市场估值、情绪和投资者行为均呈现偏底部特征,后续可关注政策的进一步发力节奏和空间。

  中金公司策略团队表示,近期与改善房地产需求、地方政府化债、活跃资本市场相关的一揽子稳增长政策接连出台,但市场经历前期反弹后表现再度偏弱,绩优蓝筹在偏低位置上继续调整。究其原因,一方面,海外紧缩预期仍影响投资者风险偏好;另一方面,在经济增长预期尚待修复之前,可能还需要关注政策发力后的成效。

  中金公司认为,当前市场所处位置已计入过多的悲观预期。历史上长周期调整后的重要底部区域,均有密集的支持实体经济和资本市场政策出台,但市场预期和情绪的扭转往往相对滞后,进而形成阶段性的“磨底期”。当前市场估值、情绪和投资者行为呈现偏底部特征,对于后续市场表现不必过于悲观。

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