品牌工程指数消费成分股表现亮眼

　　上周市场大幅反弹，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）上涨3.77%，报1730.68点。从成分股的表现看，王府井、步长制药和桃李面包等多只成分股表现强势，其中，五粮液、宁德时代、迈瑞医疗等不少成分股获北向资金净买入。展望后市，机构认为，影响市场的诸多因子都发生了重大转变，A股市场将进入右侧演绎的阶段，可以用更积极的心态布局来年。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场大幅反弹，上证指数上涨1.76%，深证成指上涨2.89%，创业板指上涨3.20%，沪深300指数上涨2.52%，品牌工程指数上涨3.77%，报1730.68点。

　　从成分股的表现来看，上周品牌工程指数多只成分股表现强势，尤其是消费股表现亮眼。具体来看，王府井以14.74%的涨幅排在涨幅榜首位，步长制药上涨14.55%居次，桃李面包和安琪酵母分别上涨13.38%和13.00%，宋城演艺上涨12.81%，中国中免、爱美客、泸州老窖、锦江酒店涨逾11%，五粮液、青岛啤酒、绝味食品也涨逾10%。年初以来，以岭药业上涨117.39%实现翻倍，中国软件上涨73.66%，步长制药和珀莱雅均涨逾17%。

　　上周北向资金净流入265.07亿元，已连续四周实现净流入，同期品牌工程指数多只成分股获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入五粮液22.53亿元，净买入宁德时代19.58亿元，净买入迈瑞医疗13.48亿元，净买入药明康德和东方财富分别达9.30亿元和7.45亿元，净买入美的集团、澜起科技、立讯精密、中国中免均超过6亿元，净买入海尔智家5.44亿元，伊利股份、爱尔眼科、贵州茅台也均获净买入超过4亿元。

　　右侧布局时点来临

　　近期，线下消费如餐饮和旅游等、风险偏好提高的互联网、受益于政策优化的地产及供应链涨幅居前，而新能源、半导体设备以及前期强势的信创板块相对滞涨。整个市场一改前两个月的持续调整，呈现多个热点轮动的局面。

　　丹羿投资表示，国内流动性一直非常充裕，这为A股市场的活跃提供了基础流动性。而国内防疫优化以及地产支持政策不断出台，也有利于市场风险偏好的提高。这是其判断A股走出熊市，震荡向上的核心假设。

　　仁桥资产也表示，11月随着各种利好的接踵而至，市场大幅反弹。展望未来，影响市场的诸多因子包括地产、疫情和海外风险等都发生了重大转变，而这样的转变是趋势性的。不知不觉之中，左侧布局的窗口期已经关闭，市场随即进入右侧演绎的阶段。因此，面对右侧的市场，可以用更积极的心态布局来年。

　　在经历初期的普涨后，丹羿投资认为后期市场结构更加重要。总体看好两个方向：未来6个月，复苏无疑是最亮眼的，如以餐饮、旅游等为代表的线下消费服务板块，风险偏好提高、估值修复的互联网板块等，其中港股弹性更大；中长期看，丹羿投资看好正在崛起的具有全球竞争力的中国制造业，包括中国汽车产业、集成电路设计产业和CXO产业等。