瞄准左侧布局机会 机构密集调研部分医药消费股

　　近来A股市场呈现震荡格局，机构调研上市公司的热情并未减退。Wind数据显示，近期不少股价大跌的医药股迎来机构密集调研，一些食品、服装等消费企业也有众多机构积极上门拜访。

　　在机构看来，尽管科技成长仍是后市重要主线，但已可以提前左侧布局当下估值调整非常充分的部分消费和医药板块，服装、珠宝饰品、啤酒、次高端白酒、医美等都是值得关注的方向。

　　超跌股获机构密集关注

　　Wind数据显示，截至8月4日中国证券报记者发稿时，最近2个月时间里共有843家A股上市公司获得包括证券公司、基金公司、保险公司等在内的机构调研。进一步梳理发现，被调研个股不少同期股价出现明显上涨，也有不少大跌个股最近获得了机构的密集关注。

　　自6月4日以来，盈康生命股价在2个月内累计下跌30.10%，截至8月4日收盘，公司总市值缩水至118亿元。不过，在此期间，公司共获得包括证券公司、基金公司在内的98家机构密集调研。从调研纪要看，公司竞争优势、医疗服务板块布局、是否有进一步并购事项规划等问题受机构关注。

　　同属于生物科技行业的翔宇医疗在近2个月来获得了多达399家机构的密集调研，从股价表现看，这是一只今年3月上市的新股，近2个月股价累计下跌逾20%，目前总市值合计114亿元。对于翔宇医疗，机构关注的问题包括公司代理商、未来几年康复医疗行业形势变化、产品线扩张考虑方向、行业相关政策对公司业绩的影响等。

　　不仅是医药股，一些股价明显回调的消费类个股在近2个月内也获得机构关注。盐津铺子近2个月来股价腰斩，不过同期公司获得了近200家机构的调研。从调研纪要看，机构关注的问题包括公司三四季度业绩增长预期、人才梯队建设、后续重点新增产品等。

　　从整体行业分布看，截至8月4日收盘，近2个月获得机构调研次数较多且跌幅较大个股中，有相当一部分属于医药生物行业，另外不少个股属于大消费领域，细分方向涵盖食品饮料、纺织服装、传媒等。

　　左侧布局正当时

　　今年以来，医药生物板块整体呈现高位震荡态势，不少此前备受追捧的价值龙头股价出现回落，板块内部结构性分化明显。Wind数据显示，截至8月4日收盘，医药生物（申万）年内仅上涨3.03%；成分股中合计34只个股价格年内涨幅超50%，另有45只个股价格年内跌逾20%。

　　西南证券医药行业首席分析师杜向阳认为，市场震荡加剧，医药板块内部分化将是常态。从2021年二季度公募基金持仓来看，二季度基金仍然偏爱CXO、医疗服务、医疗器械等板块龙头，持仓市值、持有基金数量均大幅提升，但核心资产个股持仓开始分化。

　　中国银河证券医药行业分析师孟令伟指出，在全球疫情反复的大背景下，医药行业比较优势有望延续，抗疫板块有望借势继续维持高景气增长；同时受益于人口老龄化加速、消费升级等因素，医药行业长期持续发展的产业逻辑较为确定，“创新+消费”仍为当前投资主线。

　　相比医药生物，28个申万一级行业中，食品饮料、农林牧渔、传媒三大板块年内均出现了15%以上的跌幅，但是也有机构明确看好相关板块左侧布局价值。

　　中信证券首席策略分析师秦培景认为，8月A股市场的极端分化将接近尾声，成长和价值将重归均衡，配置上建议成长制造和价值消费“两手抓”。就价值消费领域而言，可以逐步提前左侧布局当下估值调整非常充分的部分消费和医药板块，包括汽车、服务机器人、服装、珠宝饰品、啤酒、次高端白酒、医美等。

　　招商基金指出，中长期而言，随着疫情的影响逐渐消退、疫苗接种率的提升，相关消费将随之恢复，可以关注消费板块的长期投资机会。