国防军工板块价值凸显

　　昨日国防军工行业逆市上涨1.62%，成为涨幅最大的行业板块。分析人士表示，2019年前三季度，军工行业业绩增长显著，从核心资产高增速看，行业景气度明显提升，军工板块投资价值显著。

　　行业维持高景气

　　军工板块逆市上涨引人关注，从基本面情况来看，据民生证券统计，2019年三季度军工板块业绩增速加快，ROE显著提升。2019年前三季度，军工板块119家上市公司实现营业收入3649.65亿元，同比增长1.74%；实现归母净利润157.13亿元，同比增长13.47%，行业基本面持续向好。航空板块营收和归母净利润贡献均为六个子板块中最大，占比分别为28.6%和38%。

　　细分来看，航空板块持续高增长，前三季度实现归母净利润59.69亿元，同比增长30.11%，板块延续高增长；船舶前三季度实现归母净利润12.70亿元，同比增长93.20%，板块业绩增速实现大幅增长；材料前三季度实现归母净利润10.12亿元，同比增长109.20%。

　　民生证券表示，三季报延续稳定增长，军工景气度持续提升。东北证券预计，未来两年行业将继续保持较高景气度，板块因其逆周期、高确定性的特点具有更高的配置价值。

　　板块投资价值显现

　　9月份国防军工行业下跌6.93%，10月份下跌4.79%。连续调整之下，11月以来该行业有所反弹，累计上涨2%。

　　招商证券表示，近期板块有所回调，但行业高景气度持续的确定性强，业绩持续改善的趋势明确，且各项改革政策有望带来实质利好，板块投资价值凸显，建议布局相关优质标的。改革叠加成长，关注改革红利释放和行业基本面持续改善。建议关注业绩增长情况较好、成长性较为确定、估值合理的航空产业链中下游龙头标的；中国电科和航空工业下属定位明确的平台公司；受益于优质国产替代的优质民参军企业等。

　　兴业证券表示，板块整体性的机会仍有赖于市场风险偏好与行业催化的共振，当前阶段两个影响因子均偏弱，当前应以把握个股为主。