北上资金上周净流出“沪弱深强”格局引关注

　　外资中长期流入趋势不改

　　北京时间8月8日凌晨，MSCI发布8月指数季度调整结果，继续增加A股在新兴市场的权重，在调整后，MSCI中A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重分别达到7.79%和2.46%。根据MSCI在2019年3月公布的计划，MSCI扩大纳入A股分三步走，下一个关键时间节点在11月，届时MSCI会在后续审议中把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%。

　　日程显示，8月和9月是外资密集纳入A股的时间点，8月23日，富时罗素指数将公布指数季度调整结果，将中国A股纳入因子从5%提升到15%，该调整将于英国时间9月23日开盘前生效。9月6日，标普道琼斯指数将发布中国A股纳入名单，纳入因子为25%，该变动同样将于9月23日生效。

　　中信建投分析师张玉龙预测，依据MSCI跟踪资金规模，本次扩大纳入中长期将带来173亿美元的资金流入。跟踪资金中绝大部分为主动资金，汇率变动、市场走势和企业盈利情况等因素会极大影响其流入金额和节奏。近期外部因素扰动较大，外资持续流入的过程将有反复，但全球央行宽松预期逐步升温，外资中长期逐步流入趋势不改。

　　A股经过近期的调整，配置价值凸显。对于后市布局，安信证券陈果策略团队表示，未来阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展。A股市场在经历震荡筑底之后，有望迎来新一轮上升行情，最近阶段正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司等。